Os mercados se preocupam em encontrar uma saída da luta comercial de Trump
A batalha comercial se intensifica
Não há desvio à vista da Guerra do Comércio: nesta manhã, a China levantou suas tarifas sobre as importações dos EUA mais uma vez.
Pequim disse que não faria sentido econômico aumentá -los ainda mais e chamou a barragem de tarifas estonteantes do governo Trump de “uma piada”. E hoje de manhã, Tesla parou de receber ordens na China para dois modelos que importa dos EUA (que levanta a questão: o que Elon Musk pensa sobre como está indo a luta comercial do presidente Trump?)
O dólar e o Tesouro dos EUA também estão sendo agredidos, lançando uma incerteza adicional sobre seu status de teor de segurança.
Onde estão as coisas: A partir de amanhã, as taxas chinesas sobre bens americanas aumentarão para 125 %, ante 84 %. Isso depois que o governo Trump colocou 145 % de tarifas sobre as importações da China; A Casa Branca também colocou 10 % de tarifas na maioria dos outros parceiros comerciais, pois enfrenta um prazo de 90 dias para alcançar dezenas de acordos comerciais.
Observe a volatilidade do mercado de perto. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse na quinta -feira que viu “nada incomumSobre os balanços do mercado. Mas simultâneo Diadas no dólar, ações e títulos do tesouro há muito tempo são extremos, especialmente nos Estados Unidos, e sugerem um voo de capital potencialmente maior dos ativos financeiros dos EUA, observou analistas.
A venda em títulos em particular parecia assustar a Casa Branca para fazer uma pausa na maioria de suas tarifas recíprocas.
Os detentores de títulos permanecem cautelosos. Eles parecem preocupados com os efeitos inflacionários das tarifas, “espremendo margens e reduzindo a renda real da família”, escreveu Andrew Wishart, economista de Berenberg, em uma nota de pesquisa nesta manhã. Berenberg prevê que o rendimento na nota do Tesouro de 10 anos suba para 4,8 %, acima de 4,4 % nesta manhã.
Os investidores parecem estar preocupados com o que vem a seguir para o “Trump Put”, abreviação do presidente que volta a políticas que podem prejudicar a economia.
Como Trump mostrou que ele ouvirá o mercado de títulos, diz o pensamento, ele perdeu a alavancagem de negociação – especialmente porque está buscando aliados para se unir contra a China. Isso significa que outros parceiros comerciais podem exigir coisas dos EUA, e não, como a Casa Branca quer, o contrário.
A queda do mercado de quinta -feira parece ligada em parte a uma crença crescente de que a única maneira de Trump sair dessa situação está se afastando completamente de sua luta.
Gostaríamos de saber como as tarifas afetaram seus negócios. Você mudou de fornecedores? Preços mais baixos negociados? Investimentos em pausa ou contratação? Fez planos para mudar a fabricação para os EUA? Por favor Deixe -nos saber o que você está fazendo.
Aqui está o que está acontecendo
A Câmara passa por um plano orçamentário de Trump. Os parlamentares republicanos de Holdout retiraram sua oposição ao plano, que busca cortes drásticos aos impostos e gastos do governo, apesar de suas preocupações de que isso aumentaria significativamente a dívida nacional. Mas os líderes do partido em ambas as câmaras ainda não concordaram em quanto gastos para cortar e onde.
Elon Musk parece soltar sua meta de corte de custos novamente. Em uma reunião de gabinete na quinta-feira, o bilionário disse que seu chamado Departamento de Eficiência do Governo prevê cortar US $ 150 bilhões no ano fiscal de 2026, que acontece de outubro de 2025 a 2026. Não está claro se o almíscar quis dizer que o número era o que sua equipe identificou até agora, ou tudo o que se espera, mas está bem abaixo de US $ 2 traseiros que ele se identificou até agora, ou tudo o que se espera, mas está bem abaixo de US $ 2 traseiros que ele se identificou até agora, ou tudo o que se esperava, mas está bem abaixo de US $ 2 traseiros que ele se identificou até agora, ou tudo o que se esperava, mas está bem abaixo de US $ 2 traseiros que ele se identificou até agora, ou tudo o que se esperava, mas está bem abaixo de US $ 2 traslados. (Uma autoridade da Casa Branca disse que US $ 1 trilhão continua sendo a meta.)
Mais escritórios de advocacia perto de acordos com Trump. O presidente disse ao seu gabinete que quatro ou cinco empresas estavam perto de cometer US $ 125 milhões cada para fazer um trabalho pro bono – mais do que outras prometeram. Entre os que tiveram conversas com os consultores de Trump nos últimos dias estão Latham & Watkins, Kirkland e Ellis e Simpson Thacher & Bartlett, segundo o The Times. É o mais recente sinal de escritórios de advocacia corporativos dobrando para Trump para evitar enfrentar sua ira.
Os legisladores republicanos têm como alvo a Ivy League sobre as reivindicações de fixação de preços. Os comitês judiciários do Senado e da Câmara iniciaram investigações sobre as oito universidades para examinar se estavam violando as leis antitruste, colaborando sobre as políticas de matrícula. Representa outro ataque a instituições de ensino superior. Da mesma forma, o governo Trump procura colocar a Universidade de Columbia sob um decreto de consentimento.
Mais escrutínio para negociar em torno da reversão da tarifa
A senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, enviou uma carta ao segundo Pedindo à agência que investigasse Se o presidente Trump violou as leis de valores mobiliários ao reverter o curso de suas tarifas globais na quarta -feira, Lauren Hirsch é o primeiro a relatar.
Está longe de ser certo o pedido de Warren levará a uma investigação. Mas a carta-cujos signatários incluem o senador Chuck Schumer, de Nova York, o líder da minoria-ressalta quanta escrutínio os comentários de Trump antes de anunciar uma pausa de 90 dias sobre tarifas estão recebendo.
Negociando em torno da inversão tarifária de Trump estava estonteante. Durante um período de comércio intensamente volátil, Trump escreveu nas mídias sociais: “Este é um ótimo momento para comprar !!!” Horas depois, ele anunciou uma pausa de 90 dias em muitas de suas tarifas recíprocas, enviando o S&P 500 mais de 7 % em apenas alguns minutos. Foi o melhor dia para o índice de referência desde o outono de 2008.
O Times relatou que a mudança de coração de Trump nas tarifas seguiu um rápido aumento no rendimento dos títulos e uma crescente preocupação com as consequências econômicas das taxas.
Warren quer saber quem sabia o quê e quando. “Nos últimos dias, o presidente Trump anunciou uma série de tarifas irregulares e imprudentes, levando a uma turbulência significativa do mercado”, escreveu Warren.
“Não está claro quais funcionários e afiliados do presidente Trump haviam avançado conhecimento de seus planos de adiar as tarifas – mas os especialistas podem saber que ele iria anunciar uma pausa tarifária e que o mercado melhoraria”.
Um porta -voz da Casa Branca não respondeu a um pedido de comentário.
Outros fizeram solicitações semelhantes. Águas maxinas representativas. Democrata da Califórnia, enviou uma carta à SEC e ao Escritório de Responsabilidade do Governo dos EUA na quinta -feira. De particular preocupação para ela, foi um aumento no comércio de opções de chamada – apostas que uma ação aumentará – no período diretamente que antecedeu o anúncio de Trump sobre a pausa sobre tarifas.
“O momento e a escala das compras de opções de chamadas sugerem que um funcionário do governo, ou talvez o próprio presidente, forneça amigos ou associados com a cabeça que o anúncio estava acontecendo”, escreveu Waters.
A volatilidade do mercado dificulta a avaliação de irregularidades. Especialistas financeiros disseram que não viram provas imediatas de negociação interna e que muitos dos picos de compra na quarta -feira ocorreram ao mesmo tempo que o anúncio. “A velocidade não é ilegal”, disse Steve Sosnick, estrategista -chefe da Interactive Brokers.
Mas, dado o pesado volume de negociação em torno do anúncio de Trump, seria difícil detectar atividades ilegais de olhar apenas para os movimentos do mercado.
“Só porque não consigo encontrar uma arma de fumar não significa que não havia um”, acrescentou Sosnick.
“No outono passado, pedi aos colegas de equipe da empresa que me enviassem exemplos de burocracia que eles estavam experimentando. Recebi quase 1.000 desses e -mails e li cada um.”
– Andy Jassy, CEO da Amazon. No dele Carta anual aos acionistasJassy reiterou seu desejo de tornar mais rápido o desejo de tornar o comércio eletrônico e a gigante da tecnologia, inclusive removendo a burocracia em suas operações. Ele escreveu que a Amazon já fez mais de 375 alterações com base nesse feedback.
Os tribunais podem interromper as tarifas de Trump?
Os mercados dos EUA foram vendidos na quinta -feira, pois os investidores temiam mais incertezas em torno das tarifas do presidente Trump e preocupações sobre uma guerra econômica com a China.
A única maneira de interromper as amplas taxas sobre os parceiros comerciais dos EUA é através dos tribunais, Paul Sracic, professor de política e relações internacionais da Youngstown State University e membro adjunto do Instituto Hudson, disse Sarah Kessler.
O Congresso sempre seria um cheque limitado da política de Trump. Quatro senadores republicanos votaram com os democratas na semana passada para aprovar uma medida que Bloqueie as tarifas de Trump em bens canadenses. E Sete senadores republicanos assinaram com outro projeto bipartidário que daria ao Congresso uma janela de 60 dias aprovar novas tarifas impostas pelo presidente.
Na quinta -feira, a senadora Lisa Murkowski, republicana do Alasca, pediu aos colegas legisladores para reafirmar sua autoridade sobre as tarifas.
Mas essas contas provavelmente não passarão na casa, com o presidente Mike Johnson dizendo na segunda -feira que sua câmara faria Dê um “espaço” a Trump para aprovar suas tarifas. Mesmo que o Congresso aprovasse essa legislação, Trump provavelmente o vetaria-um movimento que só poderia ser derrubado com um voto de dois terços na Câmara e no Senado.
As contas também ignoram uma questão maior. A Constituição concede ao Congresso, não ao presidente, controle sobre as taxas. “A idéia não deve ser que o Congresso tenha permissão para aprovar o que o presidente faz”, disse Sracic. “O argumento deve ser, o presidente pode fazer isso?”
A Suprema Corte já decidiu que o ramo executivo não pode reivindicar autoridade para decidir “Principais questões”De significado econômico e político, a menos que o Congresso tenha claramente delegado.
Os desafios legais já estão em andamento. A Libertária New Liberties Alliance, uma organização sem fins lucrativos que tem Recebido anteriormente Da fundação Charles Koch, entrou com uma ação na semana passada sobre as tarifas de Trump sobre bens chineses.
A Câmara de Comércio dos EUA, um dos mais poderosos grupos de lobby de negócios de Washington, também está considerando um desafio legal às tarifas globais de Trump, De acordo com a fortuna. A Associação de Líderes do Indústria do Varejo começou a planejar processar as tarifas, mas suspendeu os esforços porque Os membros temiam que irritar TrumpDe acordo com a Bloomberg.
E o conselho editorial do Wall Street Journal também apontou limites específicos ao poder de Trump de aplicar tarifas. “Alguém deveria processar por bloquear seu abuso de poder”, argumentou.
O argumento do governo: Trump está confiando em uma lei de 1977 que dá ao presidente poder expandido durante uma emergência. Ao impor tarifas à China em fevereiro, Trump citou o que ele disse ser uma onda de drogas ilegais do país; Nos pedágios mundiais, ele chamou o déficit comercial dos EUA de “uma ameaça incomum e extraordinária à segurança e economia nacional dos Estados Unidos”.
Em seu processo, a nova Aliança das Liberdades Civis argumenta que a lei de 1977 não concede ao Presidente a autoridade para promulgar tarifas amplas. Mesmo que o Congresso quisesse dar ao presidente essa autoridade, isso não poderia, uma vez que a Constituição o entrega especificamente ao Legislativo. “É um problema de não delegação”, disse Sracic.
A velocidade lida
Negócios
A Prada concordou em comprar a Versace, uma gravadora rival de luxo rival, por US $ 1,38 bilhão, apesar da incerteza sobre a luta tarifária do presidente Trump. (NYT)
O Thinking Machines Lab, a start-up de inteligência artificial fundada pelo ex-executivo do Openai Mira Murati, teria aumentado sua meta de arrecadação de fundos para cerca de US $ 2 bilhões. (Business Insider)
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