FRANKFURT, Alemanha – Com o presidente eleito dos EUA, Donald Trump ameaçando novas tarifas e caos político que envolve a Françasendo a segunda maior economia da União Europeia, a questão antes da reunião do Banco Central Europeu na quinta-feira não é se irá cortar as taxas de juro, mas em quanto.
Os analistas veem um corte de 0,25 ponto percentual em relação à atual taxa de referência do BCE, de 3,25%, como a opção mais provável quando o conselho de fixação de taxas do banco se reunir na sede do arranha-céu em Frankfurt.
Mas a perspectiva de um corte de meio ponto não está fora de questão para o banco e para a sua presidente, Christine Lagarde, uma vez que os novos riscos que surgiram desde a última reunião do banco, em 17 de Outubro, lançaram uma sombra sobre uma recuperação já morna de um período pós- estagnação pandémica.
A vitória eleitoral de Trump em 5 de novembro aumentou a perspectiva de uma política comercial mais protecionista dos EUA, como tarifas novas ou mais altas sobre produtos importados, depois que ele tomar posse em 20 de janeiro. as exportações são um contribuinte descomunal para o crescimento e emprego.
No entanto, também existem riscos internos.
O primeiro-ministro francês, Michel Barnier, renunciou em 5 de dezembro depois de perder um voto de confiança, deixando a França sem um governo funcional e nenhuma maioria clara no parlamento capaz ou disposta a resolver o défice orçamental excessivo do país. As eleições não podem ser realizadas antes de junho. Embora o fim do governo Barnier não tenha desencadeado uma crise financeira, acrescenta incerteza sobre quanto tempo levará para a França endireitar as suas finanças.
Um corte de meio ponto “seria uma medida de segurança para prevenir quaisquer riscos potenciais para a economia da zona euro provenientes das potenciais escolhas de política económica da próxima administração dos EUA e dos problemas políticos em França e na Alemanha”, disse Carsten Brzeski, economista-chefe para a zona euro no banco ING.
Optar por uma mudança de um quarto de ponto percentual “seria preferível seguir a abordagem cautelosa de reunião por reunião” que o banco vem adotando desde que começou a cortar as taxas em junho, disse Brzeski. Um argumento para um corte menor nas taxas pode ser a relutância do BCE em arriscar a percepção de que está a envolver-se na política nacional francesa: “Esta é uma especulação que o BCE preferiria claramente evitar”, disse Brzeski.
Coalizão governamental da Alemanha se separou em novembroe uma nova eleição nacional está prevista para 23 de Fevereiro. Espera-se que se sigam semanas de negociações de coligação antes de um novo governo ser empossado. Isto deixa as duas maiores economias da zona euro politicamente à deriva durante meses.
Tudo isto abalou a confiança que as empresas necessitam para contrair empréstimos, investir, expandir a produção e assumir riscos. O índice de pesquisa de gerentes de compras compilado por S&O P Global ficou em 48,3 em novembro, com níveis abaixo de 50 sugerindo que a economia está desacelerando. A pesquisa Sentix sobre a confiança dos investidores caiu em sua primeira atualização após as eleições nos EUA, em 4,6 pontos, para menos 17,5.
A inflação caiu acentuadamente para 2,3% desde o seu pico de 10,6% no final de 2022, desviando a atenção do reinado dos aumentos dos preços no consumidor para as preocupações com o fraco crescimento contínuo. A zona euro deverá crescer 0,8% este ano e 1,3% no próximo ano, de acordo com previsões da comissão executiva da União Europeia.
As taxas mais elevadas do BCE ajudaram a reprimir o surto de inflação na Europa na sequência da pandemia e da invasão da Ucrânia pela Rússia. Os índices de referência mais elevados do banco central influenciam os custos dos empréstimos em toda a economia, tornando mais caros os empréstimos e os gastos, aliviando assim a pressão sobre os preços.
No entanto, isso também representa um perigo, na medida em que essas mesmas taxas elevadas poderão travar o objectivo da UE de um crescimento económico mais vigoroso.
O barulho dos anúncios sobre cortes de empregos nos próximos anos em grandes empresas na Alemanha não melhorou o clima. Eles incluem a empresa de tecnologia automotiva e peças Bosch, que planeja eliminar 5.500 empregos3.800 deles na Alemanha; a fornecedora de automóveis ZF Friedrichshafen, que planeja eliminar de 14 mil a 15 mil empregos; e Ford Motor Co., que deverá eliminar 4.000 empregos na Europa2.900 na Alemanha, e a siderúrgica ThyssenKrupp com 11.000 cortes planejados. Volkswagen planeja fechar até três fábricas na Alemanhade acordo com os representantes dos funcionários que estão negociando com a empresa na tentativa de bloquear os fechamentos.
O BCE determina a política de taxas de juro para os 20 dos 27 países membros da UE que aderiram à moeda euro.
