Anne Ashworth pergunta se vale a pena investir em drogas para perda de peso

Há um apetite sem fundo por notícias sobre medicamentos para perda de peso. Não podemos ouvir o suficiente sobre as celebridades, políticos e magnatas – incluindo Elon Musk, Boris Johnson, Sharon Osbourne e Oprah Winfrey – que usaram Ozempic ou Mounjaro.

Na Grã-Bretanha, esse tem sido o aumento da captação desses medicamentos GLP-1 que as vendas de supermercados estão diminuindo.

Às vezes, esse tipo de cobertura pode ter uma mensagem mais ampla para os investidores.

A dependência de figuras públicas em ‘Jabs de gordura’ sublinha a previsão de que o mercado global desses produtos poderia crescer dos atuais US $ 30 bilhões (22,4 bilhões de libras) para mais de US $ 150 bilhões até o final da década, à medida que milhões buscam uma rota para fora da obesidade.

Então, você poderia adicionar peso ao seu portfólio pegando uma fatia de Eli Lilly, a fabricante dos EUA de Mounjaro, que agora está sendo prescrita pelo GPS? Ou você deve optar por Novo Nordisk, o gigante dinamarquês que produziu marcas de sucesso de bilheteria Ozempic e Wegovy?

Uma oportunidade pode estar na fraqueza das ações dessas empresas inovadoras. No ano passado, Eli Lilly caiu 13 % e Novo Nordisk caiu 53 %.

Will James, gerente do Fundo de Renda da Equidade Europeia do Guinness, diz: ‘Novo Nordisk esteve nos olhos da tempestade ultimamente e sua queda da graça tem sido impressionante’.

As duas empresas estão lutando não apenas uma contra a outra, mas também com start-ups rivais contra um contexto político tenso nos EUA.

Este é o maior mercado de drogas para perda de peso, mas o secretário de Saúde dos EUA, Robert F Kennedy Jr, não é fã. Ele quer reduzir o custo de todas as drogas. Mas ele também acredita que comer demais não é a principal causa da obesidade. Ele disse: ‘As crianças americanas de repente não ficaram glutões e preguiçosas – algo está envenenando -as’.

Kennedy aponta o dedo para as empresas de alimentos. Embora suas afirmações possam não ter nenhuma base, as empresas deste setor já estão preocupadas com o impacto dos jabs de gordura nos hábitos alimentares. A empresa de consultoria Kantar diz que as vendas mais baixas de supermercados coincidiram com o aumento da captação de tratamentos GLP-1. Há um ano, 2,3 % das famílias do Reino Unido tinham um membro usando o GLP-1. Agora está em 4,1 %.

Novo Nordisk

Uma aposta no Novo Nordisk é uma aposta em um retorno corporativo.

Quase exatamente um ano atrás, as ações – com preços em DKK, ou dinamarquês Krone – estavam no auge do KR.1.208, contra o Kr.441.

A gigante farmacêutica, criada há um século, era maior em tamanho que a economia dinamarquesa e havia se tornado o que James descreve como ‘o portador da bandeira da capacidade às vezes duvidosa da Europa de inovar’.

Hoje, Novo Nordisk parece mais vulnerável do que todos os consumidores. Tanto é assim que o Fundo de Hedge ativista Parvus Asset Management está acumulando uma participação, presumivelmente para forçar uma mudança.

Tiro no braço: há um apetite sem fundo por notícias sobre medicamentos para perda de peso

Também pressionar a mudança é o maior acionista, a Fundação Novo. Isso segue a derrota em maio do diretor executivo de Novo Nordisk, Lars Fruergaard Jorgensen, apenas a quinta pessoa a ter esse papel na história da empresa.

Sua partida foi estimulada pela rápida apreensão de participação de mercado de Eli Lilly nos EUA, onde Mounjaro é o medicamento mais prescrito. Novo Nordisk continua sendo o líder global, no entanto.

Os problemas começaram no ano passado, quando Novo Nordisk não pôde satisfazer a demanda por suas drogas, levando a um aumento prejudicial na ‘composição’.

Sob esse acordo, as farmácias podem misturar versões baratas de medicamentos: os clientes de empresas de telessaúde on -line, como Hims & Her Health, provaram estar mais do que interessadas em ‘idiotas ozempic’.

A situação foi exacerbada pelo fraco desempenho em um estudo de novo tratamento com perda de peso. Mas o Novo Nordisk está tentando mudar a percepção do medicamento com seus benefícios cardiovasculares adicionais.

Enquanto isso, a amycretina, outro medicamento de nova geração, parece estar entregando resultados superiores a Mounjaro. A amycretina é administrada como uma injeção uma vez por semana e uma pílula diária.

Alguns meses atrás, pode ter havido especulações de que o Novo Nordisk poderia ser o equivalente farmacêutico do MySpace-o site de mídia social preeminente que afundou na obscuridade quando surgiu o Facebook. No entanto, nas últimas semanas, o pessimismo em torno da empresa diminuiu.

James diz: ‘Este é um negócio de alta qualidade e alto retorno, com um impressionante histórico de sucesso e melhorando a vida das pessoas’.

As ações estão no índice AP/E (um guia de valor) de 17 vezes os ganhos. No auge do hype de Novo Nordisk, isso foi 40 vezes. Esta avaliação otimista é compartilhada pelos corretores. Nos últimos dias, Barclays, Deutsche, JP Morgan e UBS reiteraram suas recomendações de ‘compra’.

Eli Lilly

A Eli Lilly pode ser mais conhecida por Mounjaro, mas seu oleoduto inclui medicamentos e produtos para câncer e diabetes para a doença de Alzheimer e Crohn.

Fundada em 1876, ele também acabou de conquistar a start-up verve terapêutica de edição de genes por US $ 1,3 bilhão como uma maneira de expandir-se além dos medicamentos para perda de peso, enquanto aproveita ao máximo sua experiência nessa área. Se a aprovação for lançada, Eli Lilly planeja lançar o Orforglipron, uma pílula de uma vez por dia, no próximo ano.

Isso representa um progresso considerável para um negócio, uma vez mais closamente associado ao Prozac de medicamentos para ansiedade, que não é mais fabricado.

O escopo do alcance de Eli Lilly evidentemente inspira confiança, desde 17 dos 29 analistas que seguem a empresa classificam as ações de uma compra com um preço -alvo médio de US $ 951, contra os atuais US $ 780.

Colocar algum dinheiro em Eli Lilly e Novo Nordisk faz sentido se você estiver diversificando seu portfólio neste verão e deseja investir em inovação.

No entanto, o Novo Nordisk e Eli Lilly enfrentam uma grande competição, com cerca de 150 produtos rivais em desenvolvimento. Nem todos têm sucesso imediato garantido. Nesta semana, por exemplo, as ações da empresa farmacêutica dos EUA Amgen caíram 6 % nas notícias de que seu injetável de perda de peso maritida causou vômito.

Novo Nordisk é uma das dez principais participações do Giant Fundsmith Fund. No entanto, seu portfólio não inclui mais o grupo de bebidas Diageo, em uma mudança mais ampla, desencadeada pelo impacto dos medicamentos para perda de peso.

Empresas como British Foods, McDonald’s, Mondelez, Nestlé, PepsiCo, Tate & Lyle e Unilever estão cientes da necessidade de se adaptar à medida que os consumidores se afastam de álcool, confeitaria, bebidas efervessões e lanches.

Eles devem se moldar para a era do jab de gordura-ou enfrentar a ira dos investidores.

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