Apesar de Trump, a economia dos EUA é surpreendentemente resistente. Mas por quanto tempo? | Richard Partington

Chaótico e imprevisível, para acompanhar a variável guerra comercial de Donald Trump – não se importe com a presidência – pode ser difícil.

Após o anúncio da tarifa “Dia da Independência”, em abril, o presidente entrou em colapso na economia global. Mais tarde, Resposta de Wall StreetO mundo aprendeu a abreviação “taco”, que significa “Trump sempre galinhas”. Agora, as coisas ficam mais quentes novamente.

Os parceiros comerciais do presidente, incluindo os parceiros comerciais dos EUA, incluindo os parceiros comerciais dos EUA, incluindo as novas tarifas após o prazo para o mundo, representam uma ameaça à economia mundial. Dezenas de dezenas de países foram deixadas para abraçar e os consumidores dos EUA devem pagar um preço alto.

No entanto, há a sensação de que as coisas podem ser piores. Isso não se refletiu mais claramente do que a Wall Street: apesar do caos do caos do presidente, o mercado de ações permanece próximo dos níveis recordes.

Após o último aumento da sexta -feira e alguns preocupados com o número de empregos, os preços das ações atingiram e registraram cerca de 1%. No entanto, este é um acidente e não uma rota.

Outro slide pode ser demitido por esse presidente caprichoso. Decisão de Trump Cinco o oficial responsável pelos dados do mercado de trabalho E a Guerra dos EUA sobre a independência do Federal Reserve será pior.

No entanto, apesar dos avisos de danos econômicos inexplicáveis da guerra tarifária dos EUA no início deste ano, a economia dos EUA se mostrou surpreendentemente flexível nos últimos meses.

Na semana passada, o presidente apreendeu os números de crescimento dos EUA, que mostraram que a economia se expandiu 3% ao ano no segundo trimestre e expandiu muito mais de 2,4% previsto em Wall Street. A mídia de “notícias falsas” poderia estar errada? Como afirma Trump, as batalhas tarifárias são “boas e fáceis de vencer”?

A inflação aumenta, enquanto em maio, 2,4% a 2,7% Em junho, está muito abaixo da cúpula após o auge da degradação pandêmica e da ocupação da Rússia na Ucrânia e está longe de atingir os níveis temidos.

Em abril, em um país cometido pela divisão, os eleitores democratas pensaram que a inflação atingiu 7,9% em um ano, enquanto os republicanos disseram que cairia para 0,9%.

Mas uma boa razão para isso Economia dos EUA Até agora, ele desafiou as profecias do Armagedom. Para iniciantes, a natureza quente e fria de Trump da batalha tarifária prevê -se que mais acordos serão feitos para impedir a realização das piores ameaças. As tarifas mais desafiadoras introduzidas na sexta -feira estão chegando apenas, portanto, nenhum efeito ainda não surgiu.

A maioria dos países não retornou com medidas de retaliação que piorariam significativamente os empregos, colocando o comércio internacional em um ponto de fila mais profundo.

Enquanto isso, as empresas que conhecem os perigos desse presidente irregular planejam completamente há meses para evitar os piores cenários.

As empresas americanas correram para estocar as mercadorias antes da guerra comercial e as ajudaram a manter os preços baixos por enquanto. De acordo com os analistas do Deutsche Bank, algumas empresas obtiveram lucro, o que é melhor do que testar a luta com os consumidores americanos – desgastados por anos com alta inflação.

Os custos tarifários também são espalhados por empresas multinacionais, aumentando os preços nos mercados que operam. Sony em um exemplo de alto perfil Coloque o preço do PlayStation 5 Até 25% em alguns mercados, incluindo Inglaterra, Europa, Austrália e Nova Zelândia. Mas não nos EUA.

No entanto, há sinais de que os resultados chegaram. Quando as empresas dos EUA consomem ações pré -tarifas, é provável que os preços sejam mais altos. Enquanto isso, a incerteza de um presidente irregular é impressionada por empregos e investimentos.

Os EUA da semana passada Dados do mercado de trabalho Ele reviveu os medos sobre a flexibilidade da economia americana. As tarifas se concentram na confiança ocupacional e constantemente rastejando para os preços do consumidor.

O crescimento do PIB de 3% do PIB pode parecer intacto contra as coisas, mas esse número foi afetado por uma diminuição no primeiro trimestre do aumento das empresas americanas, o que se apressou a superar as tarifas de Trump. O crescimento no primeiro tempo foi significativamente mais lento que 2,8% para 2024 como um todo.

Parte da razão pela qual Wall Street permanece nisso é constantemente crença de que as coisas podem piorar. O México e os importantes parceiros comerciais dos EUA ainda devem concordar com a pausa nas tarifas.

A visão do investidor é que, em vez de tarifas, o presidente preferirá uma série de momento de bilheteria prestar homenagem ao tribunal de Trump em frente às câmeras de TV.

No entanto, seria errado subestimar o amor dos impostos fronteiriços do auto -definir “Tariff Man”. E mesmo que as ameaças mais extremas sejam negociadas, o último alvo ainda será muito pior do que antes. Um furacão econômico pode ser evitado, mas uma tempestade ainda é a última coisa que as empresas e os consumidores precisam.

O acordo comercial dos EUA no Reino Unido é um exemplo. Uma tarifa de 10% sobre os bens britânicos foi recebida como uma grande vitória para Keir Starmer, considerando a alternativa, mas ainda muito pior do que antes.

Os carros britânicos enfrentarão uma relação tarifária quatro vezes mais do que antes, o que custará aos consumidores americanos em seus bolsos e custará negócios e crescimento no Reino Unido.

Para o consumidor dos EUA, a tarifa média era quase 2% antes de Trump voltar à Casa Branca. Após 1º de agosto, esse número se espalhou para cerca de 15% – o nível mais alto desde a década de 1930.

Quase um século atrás, uma abordagem falsa protecionista semelhante em Washington piorou a Grande Depressão: Tarifas Smoot-Hawley Ele atirou nos Estados Unidos e desencadeou um efeito dominó entre os principais países industrializados e levou à Segunda Guerra Mundial.

Ele espera que a imprevisibilidade de Trump da guerra comercial possa ser evitada. No entanto, danos significativos ainda são causados.