As tarifas de Trump podem piorar a desaceleração econômica da Europa

A promessa do presidente Trump de atingir os parceiros comerciais dos Estados Unidos com tarifas de tit-for-tat-incluindo multas por impostos que ele afirma que a União Europeia impõe injustamente às importações americanas-dificilmente poderia chegar em um momento pior para o continente.

Trump assinou na quinta -feira um memorando direcionando suas equipes a se prepararem em abril, as tarifas recíprocas “em países estrangeiros, essencialmente impondo o mesmo nível de imposto sobre as importações que esses países colocam em bens americanos. A medida ameaça perturbar um sistema de comércio global estabelecido no final da Segunda Guerra Mundial.

O anúncio ocorre quando as economias da Europa, incluindo as potências do bloco, Alemanha e França, estão sofrendo de crescimento sem brilho, altos custos de energia e desafios de inflação decorrentes da guerra na Ucrânia.

Os europeus já estavam sofrendo com os Estados Unidos que se elevavam à aliança na Ucrânia e insistindo que ela dominaria a inteligência artificial,

“Dentro de 24 horas, o governo Trump articulou um pivô amplo da Europa, tanto em relação à OTAN quanto em relação ao comércio”, disse Barbara Matthews, membro sênior do Conselho Atlântico. “O impacto econômico na Europa pode ser considerável.”

Para piorar a situação, Trump jogou uma queixa explosiva: o imposto de valor agregado, um sistema usado por mais de 140 países para aumentar a receita por meio de taxas sobre bens domésticos e importados. Os economistas disseram que sua queixa pode ser usada como uma alavanca para impulsionar as tarifas possíveis sobre as importações dos EUA ainda mais.

Isso potencialmente aumentaria os preços dos americanos em algumas das importações européias que eles amam, desde carros esportivos da Porsche e diabetes e medicamentos para perda de peso de Novo Nordisk até bolsas de couro Gucci e móveis da IKEA.

Mas a União Europeia perde mais da luta, o que pode reduzir o crescimento econômico em até 1 % nos próximos anos, pois o comércio com os Estados Unidos diminui e o investimento na Europa diminui, segundo economistas da Morningstar DBRS, os serviços financeiros empresa. “O choque estaria concentrado em 2025 e 2026, e o impacto pode ser maior em países com grandes setores de manufatura com exposição mais direta e indireta ao comércio da US-UE”, eles escreveram em uma nota de pesquisa.

Tarifas mais altas também complicarão as questões para o Banco Central Europeu, que vem cortando constantemente as taxas de juros desde o verão passado, na tentativa de reforçar a economia vacilante da região. Christine Lagarde, presidente do Banco Central, alertou no mês passado que as tarifas planejadas de Trump “terão um impacto negativo global”.

A ameaça tarifária está forçando os governos europeus a uma esquina enquanto lidam com dívidas crescentes e déficits ampliados que exigem que eles aumentem mais receita para iniciar suas economias.

A Comissão Europeia, o poder executivo do bloco, chamou as propostas de Washington de “um passo na direção errada” e prometeu que aceitaria medidas.

“A UE reagirá firmemente e imediatamente contra barreiras injustificadas ao comércio livre e justo, inclusive quando as tarifas são usadas para contestar políticas legais e não discriminatórias”, afirmou em comunicado divulgado na sexta -feira.

Trump tem como objetivo particular a Alemanha, a maior economia da Europa e a de um terreno mais trêmulo. Ele gera quase um quarto do produto interno bruto da União Europeia e seu superávit comercial com os Estados Unidos se expandiu para um recorde de US $ 72 bilhões em 2024.

Mas a Alemanha está presa em estagnação após dois anos de declínio econômico. O governo em Berlim reduziu no mês passado sua previsão de crescimento para 2025 a 0,3 %, abaixo de 1,1 %, e os economistas dizem que as tarifas podem enfraquecer ainda mais sua economia frágil.

A Itália está particularmente exposta ao mercado dos EUA, de acordo com a Confindustria, a maior associação de negócios do país. Após a União Europeia, os Estados Unidos são o maior destino de exportação da Itália, e um aumento de 10 % nas tarifas em produtos italianos custaria ao país de 4 bilhões a 7 bilhões de euros, segundo a Prometeia, uma empresa de consultoria italiana.

A França também está enfrentando uma desaceleração do crescimento, pois procura controlar uma das dívidas e déficits mais altos da Europa. O governo aprovou recentemente um orçamento de aperto do cinto. Mas os executivos de indústrias críticas para a economia francesa, incluindo automóveis, produtos farmacêuticos e vinho e espíritos, estão preocupados com o fato de as tarifas de Trump poder reduzir a demanda em um dos seus maiores mercados de exportação.

A indústria européia já está sofrendo com altos custos de energia e uma demanda lenta dos consumidores que ainda estão sentindo a picada da inflação, que atingiu o pico em 2022 em 10 %, mas caiu para 2,4 %. Tarifas adicionais dos EUA “contribuiriam para uma crise industrial prolongada para a Europa”, disse Bert Colijn, economista -chefe da zona do euro do ING Bank.

Esses riscos aumentam se Trump insistir em que o imposto de valor agregado da Europa é semelhante a uma tarifa, um argumento que ele está usando para elevar ainda mais o nível geral de tarifas nas importações dos EUA.

Em média, os países europeus cobram um imposto de 22 % de valor agregado em todas as mercadorias, em comparação com um imposto médio de vendas nos EUA de 7 %, disse Holger Schmieding, economista-chefe do Berenberg Bank. “É possível que os EUA queiram justificar uma tarifa de 15 %, a diferença entre os dois, nas mercadorias da UE nessa base”, disse ele. Mas ele acrescentou que isso seria “mais destrutivo”.

Em risco estão as montadoras da Europa como Audi e Porsche, que exportam bilhões de dólares em carros para os Estados Unidos, bem como empresas farmacêuticas como Novo Nordisk, que tornam os medicamentos populares para perda de peso ozempic e Wegovy.

Os direitos de importação mais altos também prejudicariam as empresas européias de artigos de luxo, disse Luca Solca, analista de artigos de luxo da empresa de pesquisa Bernstein. Eles poderiam usar outras estratégias para compensar parte de qualquer tarifas mais altas, disse ele, mas “quanto maior o aumento das tarefas de importação, maior o problema”.

Os governos da UE poderiam diminuir suas próprias tarifas de importação para tentar apaziguar os Estados Unidos, embora seja improvável que eles estriquem o imposto de valor agregado, que gera quase um quinto da receita tributária total.

Mas essas complexidades não parecem levar em consideração os argumentos de Trump por tarifas para os olhos. Em vez disso, ele se concentrará em indústrias específicas que mostram o que ele chama de natureza “injusta” do comércio, disseram analistas.

A indústria automobilística alemã, em particular, parece incomodar Trump, que há anos afirmou que a BMW, Mercedes-Benz e Volkswagen colocou “milhões de carros” nas ruas dos EUA. Mas em 2023, essas três montadoras alemãs produziram 900.000 veículos nos Estados Unidos, criando 48.000 empregos.

Hildegard Müller, presidente da Associação Alemã da Indústria Automotiva, apontou que, embora Trump tenha criticado o dever de 10 % da Europa sobre as importações de carros de passageiros – em comparação com 2,5 % nos Estados Unidos – a América cobra um imposto de importação de 25 % muito maior sobre Caminhões de captação, o veículo mais vendido nos Estados Unidos.

Ela instou a União Europeia a negociar um acordo. “A UE deve apresentar uma frente unida e forte – e deixar uma e outra vez que a escalada produzirá apenas perdedores”, disse ela.

A magnitude e a complexidade da proposta tarifária do governo Trump significam que países e empresas se esforçarão para encontrar uma solução. Com sua resposta ao Canadá e ao México, Trump, mostrou que muitas vezes está disposto a fechar um acordo, disse Stephen Olson, membro sênior visitante do Instituto ISEAS -YOUF ISHAK em Cingapura.

“Como em todas as coisas Trump, essa política pode mudar em um piscar de olhos”, disse Olson. “Negociações rápidas e furiosas, sem dúvida, ocorrerão entre agora e a data da implementação.”

Eshe Nelson Relatórios contribuídos em Londres, Emma Bubola em Roma e Jeanna Smialek em Washington.