A inflação diminuiu mais do que o esperado em fevereiro, um sinal de boas -vindas para o Federal Reserve, enquanto lida com a perspectiva de preços mais altos e um crescimento mais lento como resultado da guerra comercial do presidente Trump.
O índice de preços ao consumidor aumentou 2,8 % em relação ao ano anterior, depois de subir mais 0,2 % mensalmente. Isso foi um passo baixo em janeiro Surpreendentemente grande aumento de 0,5 % e ocorreu abaixo das expectativas dos economistas.
A medida “central” da inflação, que retira os preços voláteis dos alimentos e dos combustíveis para dar uma melhor noção da tendência subjacente, também marcou. O índice subiu 0,2 % em comparação com o mês anterior, ou 3,1 % em relação ao ano anterior. Ambos foram abaixo do aumento de janeiro.
Os dados do Bureau of Labor Statistics destacaram a natureza irregular do progresso do Fed em direção à sua meta de 2 %. Os preços dos itens básicos do consumidor, como ovos e outros itens de supermercado, estão subindo de novo, mas os custos para outras categorias como a gasolina caíram. Uma queda de 4 % nas tarifas aéreas em fevereiro foi o principal fator dos dados melhor do que o esperado.
Os preços dos ovos aumentaram outros 10,4 % em fevereiro, quando um surto de influenza aviária continuou a exacerbar uma escassez nacional de ovos. Os preços dos ovos subiram quase 60 % desde o ano passado. Os preços dos alimentos aumentaram mais de 0,2 %, ou 2,8 % em comparação com o mesmo período do ano passado.
O custo dos carros usados também aumentou 0,9 % em fevereiro, embora os preços dos novos veículos caíssem um pouco. O seguro de carro, que foi um grande impulsionador do inesperadamente grande aumento do índice em janeiro, aumentou novamente, mas em um ritmo muito mais lento de 0,3 %. Subiu pouco mais de 11 % no ano passado.
Os custos relacionados à habitação também conquistaram o menor ganho de 12 meses desde dezembro de 2021, com o índice de abrigo aumentado 4,2 %. Entre janeiro e fevereiro, subiu 0,3 %.
O grande ponto de interrogação é quando as tarifas de Trump começarão a afetar os preços do consumidor de uma maneira mais perceptível. Na quarta -feira, o presidente divulgou os dados de fevereiro, dizendo que eram “boas notícias”.
“Em um período muito curto, nos saímos muito bem”, disse ele.
As únicas tarifas em vigor durante o período coberto pelos dados de fevereiro foram as taxas iniciais de 10 % que Trump impôs às importações chinesas. Ryan Sweet, economista -chefe dos EUA da Oxford Economics, disse que não houve um “impacto discernível na CPI em fevereiro, inclusive para vestuário, móveis e preços eletrônicos”. Em vez disso, ele espera que as taxas na China, que foram dobradas no início deste mês, juntamente com as outras tarifas que Trump agora está implementando, para começar a elevar os preços dos consumidores nos próximos meses.
Peter Tchir, chefe de estratégia de macro da Academy Securities, disse que o maior efeito provavelmente aparecerá nos próximos meses se Trump seguir com tarifas recíprocas sobre parceiros comerciais. O presidente ameaçou elevar as tarifas dos EUA para corresponder ao que outros países cobram das importações, o que poderia aumentar o custo dos produtos que os americanos compram do exterior.
Além dos possíveis aumentos de preços, Tchir disse que estava muito preocupado com as perspectivas para a economia como resultado de tarifas e os planos do governo de reduzir os gastos do governo.
“O crescimento do crescimento é real”, disse ele.
A incerteza sobre a trajetória das políticas do presidente também amplificou os temores de que as empresas comecem a congelar a contratação e o investimento de uma maneira mais significativa, pois aguardam clareza sobre o escopo e a escala dos planos de Trump.
Essas preocupações também se materializaram em medidas recentes, rastreando como os consumidores se sentem sobre o futuro. De acordo com a pesquisa mais recente do Federal Reserve Bank of New York, as expectativas dos consumidores sobre sua situação financeira no próximo ano “se deterioraram consideravelmente”, enquanto se preparavam para a inflação aderindo a cerca de 3,1 %. A parcela dos consumidores que agora espera estar em uma situação pior financeiramente a partir de agora subiu ao seu ponto mais alto desde novembro de 2023. A média de probabilidade percebida de perder um pagamento futuro da dívida aumentou para o nível mais alto desde abril de 2020.
Uma combinação de desaceleração do crescimento e pressões de preços ressurgentes coloca o Fed em uma posição difícil, dado seu mandato para buscar inflação baixa e estável, bem como um mercado de trabalho saudável.
Em janeiro, os funcionários do Fed justificaram sua capacidade de adiar outra rodada de cortes na taxa de juros e aguardar mais progresso na inflação, porque a economia estava indo bem. Se essa resiliência começar a mostrar sinais de rachaduras antes que a inflação seja totalmente vencida, o Fed poderá ser mais limitado na maneira como responde.
Quando o Fed teve que lidar com uma guerra comercial durante o primeiro mandato de Trump, reduziu as taxas de juros em um total de três quartos de uma porcentagem em 2019, em um esforço para proteger ainda mais a economia de enfraquecer ainda mais.
Em seus comentários mais detalhados até agora sobre as tarifas de Trump, Jerome H. Powell, o presidente do Fed, reconheceu na semana passada que o cenário econômico desta vez foi diferente. “Saímos de uma inflação muito alta e não voltamos totalmente a 2 % de forma sustentável”, disse ele em um evento na sexta -feira.
Powell acrescentou que a resposta típica do Fed às tarifas seria “examinar” qualquer aumento único, mas enfatizou que as autoridades estariam assistindo a quaisquer choques e como as expectativas de inflação a longo prazo estavam mudando. “Enquanto analisamos as informações recebidas, estamos focados em separar o sinal do ruído à medida que as perspectivas evoluem”, disse ele. “Não precisamos estar com pressa e estamos bem posicionados para esperar uma maior clareza”.
Isso sugere que o Fed estenderá sua pausa nos cortes de taxas quando as autoridades se reúnem na próxima semana, mantendo o intervalo atual de 4,25 a 4,5 %.
Os comerciantes de mercados futuros estão apostando que o Fed poderá cortar as taxas três vezes este ano, cada uma por um quarto de ponto. Isso é mais cortes do que o previsto há apenas algumas semanas, refletindo a crescente ansiedade sobre as perspectivas econômicas.
