City of London Investment Trust: em um rolo por 59 anos e contando
Como o mercado de ações do Reino Unido, a Cidade de Londres da Investment Trust está em uma espécie de rolo, para o deleite de seus acionistas.
Apesar de seu conservadorismo inerente ao investimento, o fundo de 2,5 bilhões de libras continua superando sua referência, o FTSE All-Share Index.
No último ano, ele entregou um retorno total, compreendendo uma mistura de renda e ganho de preço das ações, de 22,4 %, superando confortavelmente o retorno de 15,3 % gerado pelo índice All-Share. Também venceu sua referência nos últimos três e cinco anos.
O foco do Trust na receita de um portfólio de ações do Reino Unido o torna uma escolha popular entre os investidores de varejo. Quando o dividendo trimestral final para o exercício financeiro acaba de ser pago no final do próximo mês, a confiança listada na FTSE 250 terá acumulado 59 anos consecutivos de aumentos de renda.
Nenhuma outra confiança no investimento tem um recorde tão de longa data, embora outros nove tenham aumentado sua renda há pelo menos meio século.
Em libras e pence, os pagamentos de renda do Trust no último ano financeiro totalizam até 21.3Pa, 3,4 % antes do ano anterior e equivalentes a um rendimento anual de dividendos superiores a quatro por cento.
Para colocar esses pagamentos em contexto, as ações agora estão em pouco abaixo de £ 5, embora na semana passada eles tenham violado brevemente 5 libras pela primeira vez nos 134 anos de história do Trust.
Nos últimos 34 anos, a cidade de Londres – uma das 11 do Janus Henderson estável de fundos de investimento – foi gerenciada por Job Curtis com David Smith saltando a bordo há quatro anos como seu vice.
Compreensivelmente, Curtis se orgulha do recorde do Trust e da inclinação conservadora do portfólio de 79 anos. Esse conservadorismo ocorre de várias maneiras.
Para começar, a maioria das participações são empresas generativas de caixa com propensão a pagar um dividendo crescente.
Além disso, a maioria – 80 % mais – são empresas listadas da FTSE 100 com empresas que abrangem o mundo. Cerca de 60 % das receitas que as participações do Trust ganham estão no exterior.
Embora o FTSE 100 tenha superado 9.000 nos últimos dias, Curtis acredita que há mais por vir. Ele diz: ‘O mercado de ações do Reino Unido ainda oferece excelente valor em comparação com outros mercados globais. De fato, como o Trust, oferece aos investidores a oportunidade de fazer exposição a algumas empresas globais atraentes com desconto. ‘
No ano passado e meio, Curtis aumentou as participações do Trust em bancos listados no Reino Unido: HSBC, Natwest e Lloyds estão entre as dez principais posições do fundo. Ele provou uma decisão lucrativa e ele acredita que há mais ganhos e dividendos em disputa.
“Uma grande mudança, motivada pelo governo, está ocorrendo na regulamentação dos bancos do Reino Unido”, diz ele. “A ênfase agora está menor se os bancos estão suficientemente capitalizados e mais para permitir que eles aumentem seus empréstimos, aliviem o crescimento econômico, melhorem os lucros e forneçam crescimento de dividendos”.
Outras características atraentes dessa confiança incluem cobranças anuais baixas, totalizando 0,37 %. Para colocar esse número em perspectiva, a média para o setor de renda patrimonial do Reino Unido é de 0,56 %. As taxas (em termos percentuais) reduzirão quando a confiança crescer para 3 bilhões de libras.
Além disso, as ações atualmente negociam com um pequeno prêmio para os ativos subjacentes, ao contrário de muitos rivais. Curtis diz: ‘O conselho do Trust considera que os investidores valorizam a estabilidade. Isso significa que as ações serão compradas de volta se negociarem com um desconto acima de 2 %.
O bloqueador do mercado de ações do Trust é CTY e Código de Identificação 0199049.
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