Conheça os gestores de fundos de Frontiers Blackrock que vão onde a maioria dos investidores teme para pisar
É tentador pensar nos gestores de fundos como boffins com uma mesa com massas de pesquisa e dados na ponta dos dedos tentando tomar decisões de bate-papo.
Os gerentes da Buccaneering Blackrock Frontiers Trust, Emily Fletcher e Sam Vecht, têm uma abordagem diferente.
Ambos são aventureiros que pisam onde a maioria dos investidores da cidade não ousa ir. O mundo é sua ostra e, seja na Síria, no Tajiquistão ou na Turquia, no meio de um bombardeio do parlamento, eles viajaram por toda a enúncia de oportunidades de investimento.
Às vezes, as aventuras de um gerente de fundos podem ser um fracasso.
Vecht diz: ‘Ir à Síria acabou sendo uma perda de tempo porque houve uma revolução, a Primavera Árabe’.
A equipe da BlackRock Frontiers investe em lugares que muitos evitam, como o Cazaquistão
Encontrando -os em uma suíte de hospitalidade no alto da sede da Blackrock, na cidade de Londres, onde o café da manhã é servido por um garçom uniformizado, é difícil imaginá -los na estrada.
Mas há uma competição informal entre Fletcher e Vecht para visitar e julgar sobre as condições de investimento no maior número de países.
Vecht perdeu a conta das nações que visitou, mas é de cerca de 80; Fletcher pode estar logo à frente.
Ela diz: ‘Nossa regra geral é que não investiremos em um país, a menos que estivéssemos lá. A menos que tenhamos cumprido a gerência, normalmente cinco ou seis vezes, e insistimos em conhecer seus clientes.
A dupla faz um emparelhamento improvável para os investidores de trote globo. Fletcher é uma cristã devota com três crianças pequenas. O Sr. Vecht é um membro tradicional de Kippa, da fé judaica com cinco filhos, cuja vida familiar gira em torno da comunidade do norte de Londres, onde ele vive.
Os dois são os olhos e ouvidos no mundo em desenvolvimento e nos mercados emergentes dentro dos amplos US $ 11,5 trilhões (£ 8,5 trilhões) de gerenciamento de ativos da BlackRock.
Eles se tornaram o primeiro porto de chamada para a figura mais poderosa do investimento global, Larry Fink, presidente do grupo e executivo -chefe, quando ele segue para locais exóticos.
O próprio Fink, ou alguém em seu escritório, consultará os gerentes de fronteiras sobre condições políticas, econômicas e de investimento no país a serem visitadas. E os acionistas do Trust também podem explorar esse conhecimento, por uma taxa anual de 1,41 % em andamento.
Os gerentes do Buccaneering Blackrock Frontiers Trust, Emily Fletcher e Sam Vecht
Onde as fronteiras de rock Blacks inventam em todo o mundo
Os gerentes de fronteira fazem uma virtude de abertura e alcançando consultores e investidores financeiros. Em um ano em que o setor de confiança do investimento foi alvo do financiador de hedge American Boaz Weinstein, da Saba Capital Management, isso importa.
Vecht diz: ‘Estamos interagindo com os investidores na AGM. Abrimos seminários on-line e respondemos até 70 perguntas em 45 minutos. Compreender investir em países habitados por três bilhões do povo do mundo não é uma má idéia.
As fronteiras representam uma estratégia de investimento de alto risco, operando em paisagens políticas e econômicas voláteis. Se você pode suportar o risco, isso pode ser gratificante. Desde que o fundo foi renovado em 2010, o valor do ativo líquido subiu em 178,6 %.
Isso superou consideravelmente sua referência atual, os mercados emergentes da MSCI Frontier, por 89,4 %.
Fletcher diz: ‘Agora investimos em qualquer coisa que não esteja entre os sete principais mercados emergentes. Saímos disso para explorar os mercados que achamos que são sub-representados, sub-talentosos, subserrados e super interessantes.
Isso significa que China, Indian, Coréia, Taiwan, África do Sul e México, que juntos representam 85 % do índice de mercados emergentes globais, estão fora da agenda.
Frontiers tem investimentos nas partes mais voláteis do mundo, como a região do Curdistão, no Iraque. E visitou o Cazaquistão pela primeira vez em 2004 e 2005, mas não foi até 2018 que se sentiu confortável em investir lá.
Vecht diz: ‘Trata -se de colocar o couro de sapato em vários lugares. É preciso lembrar que esses são países muito desafiados. Eles não são democracias escandinavas.
‘Quando as pessoas estão empolgadas com elas, provavelmente é um momento perigoso, porque os riscos estão sendo precificados. Ganhamos dinheiro para os clientes, mas estamos comprando uma única ação, não um país.
Há uma tendência entre muitos gestores de fundos e investidores a pensar na Índia em rápido crescimento como o local principal para retornos futuros, mas as fronteiras se saíram bem investindo em seu vizinho, o Paquistão.
Fletcher diz: ‘Eu viajei para o Paquistão, grávida de sete meses. Foi maravilhoso. Indo para um churrasco nas colinas de Lahore. Há uma dissonância chocante com o que você pode ler na imprensa.
O Philipines é outro país que aparece nas fronteiras mais investidas
Apesar dos lugares arriscados que eles visitam, os dois preferem viajar sem nenhuma segurança específica.
Vecht diz: ‘Queremos aprender sobre o país e a sociedade. As piores experiências geralmente envolvem aviões sendo presos no lugar errado e percebendo que você não tem conectividade.
Como estratégia de investimento, o Frontiers Fund é cuidadoso para não se envolver demais em recursos naturais, pois o BlackRock possui fundos especializados na área.
‘Em suas participações de pico em minerais, materiais e energia estão em 20 %, mas agora estão mais em torno de 15 %.
Fletcher explica: ‘Temos uma participação notavelmente grande nos bancos. Numa época em que o capital estrangeiro talvez seja menos bem -vindo nos Estados Unidos, as pessoas começam a procurar em outro lugar. Os bancos são frequentemente cíclicos precoces.
Quase todos os bancos em que investimos são bancos mais antigos normais, como um único banco de país no Cazaquistão, Quênia, Argentina e Chile. Pode haver pouca correlação entre eles, e tendemos a procurar exposição ao consumidor.
Escolher vencedores em destinos distantes e alguns dos países menos hospitaleiros do mundo não é fácil e o passado colonial da Grã -Bretanha carrega seus próprios encargos. As fronteiras de Emily Fletcher, Sam Vecht e Blackrock procuram superar a história com capitalismo e oportunidade.
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