É hora do arrependimento do banqueiro? O trabalho deve ser resolvido para confiar na cidade para o crescimento econômico | Richard Partington

“Houve um período de arrependimento e desculpas pelos bancos, e acho que esse período precisa terminar”. Por esse motivo disse Bob DiamondO CEO do Barclays, que ganhou oito dígitos há mais de dez anos.

“Precisamos correr riscos, ter confiança e trabalhar com o setor privado no Reino Unido e melhorar o crescimento econômico”.

Em 2011, houve feridas que ainda estavam frescas no pior colapso financeiro em um século, e a seleção das palavras americanas arrogantes da Inglaterra nos círculos políticos da Inglaterra.

No entanto, o tempo é claramente um curandeiro. Se Diamond tivesse esperado 14 anos, provavelmente a resposta em Westminster provavelmente balançaria a cabeça.

Governo de Kier Starmer Abraçou a cidadeVeja Miles como um bilhete para um crescimento econômico mais rápido. Não é uma zona natural para o trabalhador – mas uma economia enfraquecida deve ter restrições estritas em um mercado de títulos ardentes e impostos e despesas para manter armas de fogo.

No início deste mês, ele poderia estar canalizando Rachel Reeves Diamond na Konak House. O chanceler disse que o negócio de limpeza depois que o acidente iria “ir longe demais para eliminar o risco”. O arranjo é um “Inicializando em torno do pescoço do trabalho”Este levantamento é necessário.

A mensagem foi definitivamente descendente com David Solomon, gerente -chefe da Goldman Sachs, que conheceu o chanceler nas 11 ruas da 11ª semana na semana passada. “Eu encorajei, Sky Sky disse. No entanto, o chefe do banco, chamado vampiro lula, alertou que o governo ainda deveria ser Tenha cuidado para tributar e regulamentação. Incluindo outros banqueiros seniores Lloyds Banking Group PresidenteEu segui o caso.

Quase vinte anos após o colapso dos irmãos Lehman e bilhões de libras de transações de resgate dos contribuintes britânicos, as memórias do acidente de 2008 estão cada vez mais se desgastando. Os bancos foram re -agrupados e um Força de trabalho O governo estava se preparando para pensar no período de arrependimento.

Até certo ponto, a mudança de vibração está certa.

Os maiores bancos da Inglaterra acumulados Significativamente mais capital A proteção contra choques financeiros está disponível em áreas de negócios mais arriscadas e existem livros de regras da cidade que se estendem a milhares de páginas. Deputados em outros lugares, se evitar o risco está indo longe demais – incluindo a UE, Relatório Draghi.

O crescimento do NUGator após 2008 pode ser vinculado à regulamentação excessiva? O Tesouro está disposto a levar em consideração a conexão. Durante anos, a prioridade terminou “grande demais para falhar”. Agora, os limites de segurança são vistos como uma pedra de moinho ao redor do pescoço da escavação de ouro, que se tornou mais complexa ao lançar o status de ganhador de prêmios do Brexit como um centro financeiro de Londres.

É claro que há por que há uma objeção ao aumentar a cidade. A Inglaterra tem sérias vantagens comparativas; Londres é um Centro de Comércio Global há séculos, o melhor ponto do Meridian Legacy do Empire e o uso do Sistema Inglês e Legal em todo o mundo. As melhores universidades e uma cultura inicial vibrante ajudam ainda mais.

Os serviços financeiros contribuem para 5% da economia e 5% de todas as receitas fiscais, empregando mais de um milhão de pessoas que trabalham fora da capital em grandes centros financeiros regionais de Edimburgo a Leeds, Manchester e Belfast. Não é por acaso que Reeves chama o plano Big Bang 2.0 “Reformas de Leeds” Para especificar este ponto. As finanças são apenas mais que a cidade.

O chanceler está certo de que uma economia forte precisa de financiamento. A secagem da liquidez após o acidente de 2008 – quando os bancos deram crédito para se concentrarem em reparar seus balanços – mostrando o que é mais difícil para famílias e empresas.

No entanto, existem riscos sérios em sediar um grande centro financeiro com 10 vezes o valor de tudo o que produz no Reino Unido todos os anos – 27 polegadas de ativos. O trabalhador deve saber disso melhor do que ser um gancho no governo quando ele parar pela última vez.

Andrew Bailey, o governador do Banco do Reino Unido, lembra que, durante a crise de 2008, o Banco Central foi pioneiro nas operações de resgate. Se precisarmos esquecer Comitê do Tesouro alertou na semana passada: “Não há troca entre estabilidade e crescimento financeiro. Temos essa experiência”.

Naquela época, para interromper a transformação do colapso bancário em uma segunda grande depressão, eles tiveram que garantir mais de 1 TN. No entanto, o dano foi monumental: milhões de empresas falharam, o desemprego atingiu 2,7 milhões, dezenas de milhares de casas foram reorganizadas.

Além dos óbvios riscos de estabilidade financeira para uma economia pequena e pequena, a subida do setor bancário pode prejudicar os outros setores do governo.

Além das finanças na estratégia industrial do governo, existem mais sete setores: produção avançada, energia limpa, indústrias criativas, defesa, digital, ciências da vida e serviços profissionais. Todos eles precisam acessar o capital de crescimento e, portanto, um forte setor bancário faz sentido no papel. No entanto, na prática, os bancos têm o risco de usar nova liberdade para bombear mais dinheiro em atividades especulativas ou no exterior.

O curso da história não é particularmente encorajador.

Antes do acidente de 2008, os bancos foram bastante criticados por dar prioridade a atividades especulativas em empréstimos para a produção de bens e serviços; Contribuir para a inflação do maior balão do mercado imobiliário da história.

As hipotecas ainda explicam Mais da metade dos empréstimos bancários do Reino UnidoVale a pena comparar crédito extraordinário com empresas não financeiras e especialmente para produção.

Hospedando mega bancos que atendem às necessidades dos investidores e empresas globais, traz um valioso fluxo de capital para o Reino Unido, mantém e cria uma reserva. No entanto, a moeda tem dois lados: Big Bang Britain desde os anos 80 é um “Maldição financeiraO setor bancário é uma doença holandesa porque explode além de um tamanho útil para o restante da economia interna, mantém outras atividades e interrompe a desigualdade.

O perigo de confiar nos bancos para aumentar o crescimento econômico é melhor resumido por Warren Buffett, o melhor conhecimento financeiro dos EUA. observação : “Uma maré em ascensão foi prometida para remover todos os barcos. Para o chanceler, um big bang da cidade é recomendado apenas com controle e equilíbrio suficientes para garantir que isso não aconteça novamente.

O período de arrependimento pode ter terminado. No entanto, 2008 não deve ser esquecido.