Opinião: a Grã -Bretanha está à mercê dos mercados de títulos

O governo britânico levou mais de três séculos para acumular dívidas de £ 1trilhão. Esse marco foi alcançado em 2010, após a crise financeira. Levou apenas dez anos para que nossas dívidas atinjam £ 2trilhões. Agora eles têm apenas £ 2,9trilhões – e atingirão £ 3trilhões neste ano fiscal ou no próximo. Então isso é outro trilhão acumulado em menos de uma década.

Sim, há o impacto da inflação. E o triplo-cheiro da crise financeira, a pandemia covid-19 e o choque energético após a invasão da Ucrânia, os quais aumentaram a dívida como o governo emprestado para apoiar famílias e empresas. Mas, como o Office for Budget responsabilidade alertou em um relatório recente destacando o Estado Parlal das Finanças do país, os governos sucessivos falharam em tomar as medidas necessárias para recuperar a dívida sob controle após essas crises.

Os aumentos de impostos planejados foram “revertidos”, observa o OBR “e reduções de gastos mais significativamente planejados foram abandonados”. O fato de o OBR apontar isso logo após os cortes no bem -estar do trabalho. As falhas políticas significam que a dívida nacional permanece presa em quase 100 % da renda nacional – o nível mais alto desde a década de 1960 – com pouco sinal de melhoria à vista.

E o projeto de lei anual de empréstimos do governo pairou cerca de 5 % do PIB por ano desde os níveis de pandemia – apenas vistos anteriormente durante a recessão ou guerra. Esta é uma grande dor de cabeça para Rachel Reeves antes do orçamento neste outono. E isso soletra ainda mais dor para famílias e empresas – porque, no entanto, o chanceler a gira, outra rodada de aumentos de impostos está chegando. Eles serão grandes. E eles serão dolorosos.

Isso ocorre porque, longe de ser um ‘farol de estabilidade’ em um mundo incerto, como a Downing Street nos faz acreditar, a Grã -Bretanha está à mercê dos mercados de títulos. Só é preciso olhar para o desastre de Liz Truss para saber que os mercados de títulos Twitchy são importantes. E Twitchy eles são.

A tal ponto que a dourada do Reino Unido produz – uma medida -chave de quanto custa ao governo britânico emprestar – é o mais alto do G7. De fato, o Reino Unido tem os terceiros custos de empréstimos mais altos de qualquer economia avançada após a Nova Zelândia e a Islândia. Isso ocorre porque os investidores internacionais analisam a Grã -Bretanha – com suas dívidas crescentes e falta de vontade política de fazer qualquer coisa a respeito – e não gostam do que vêem.

Então eles cobram mais o governo do Reino Unido para emprestar dinheiro do que quase todas as outras economias semelhantes do mundo. Para entender o que isso significa, é preciso apenas olhar para os números de hoje do Escritório de Estatísticas Nacionais que mostram que o Reino Unido pagou 16,4 bilhões de juros sobre a dívida nacional somente em junho.

Isso foi de £ 8,4 bilhões a mais do que no mesmo mês do ano passado e o segundo mais alto de junho já registrado, no valor de quase £ 550 milhões por dia e mais de 22 milhões de libras por hora. Então, agora estamos em uma situação em que previmos gastar 111 bilhões de libras este ano atendendo à dívida nacional – e apenas 62,2 bilhões de libras em defesa.

Com a desaceleração da economia, os medos estão aumentando de que a situação fiscal esteja piorando não melhor. A cena está definida para outro orçamento punitivo neste outono.