Quando se trata de tarifas, Trump não pode ter tudo

O presidente Trump emitiu um fluxo incessante de ameaças tarifárias em seu primeiro mês no cargo, acompanhado por quase tantas razões pelas quais deveriam entrar em vigor.

Tarifas no Canadá, México e China são um cudgel a forçar esses países, os maiores parceiros comerciais da América, a reprimir os medicamentos e migrantes de fluxo para os Estados Unidos. As taxas sobre aço, alumínio e cobre são uma maneira de proteger as indústrias domésticas que são importantes para a defesa, enquanto os de carros sustentam uma base crítica de fabricação. Um novo sistema de tarifas “recíprocas” é considerado uma maneira de impedir que a América seja “roubada” pelo resto do mundo.

Esses objetivos são quase sempre seguidos por outro motivo para atingir aliados e concorrentes com tarifas: “a longo prazo, isso fará com que nosso país seja uma fortuna”, disse Trump ao assinar uma ordem executiva nas tarifas recíprocas este mês.

Trump sustenta que as tarifas imporão poucos, se houver, custos aos Estados Unidos e arrecadam grandes somas de receita que o governo pode usar para pagar por cortes de impostos e gastos e até para equilibrar o orçamento federal.

Mas especialistas em comércio apontam que as tarifas não podem alcançar simultaneamente todos os objetivos que Trump expressou. De fato, muitos de seus objetivos se contradizem e prejudicam um ao outro.

Por exemplo, se as Tarifas de Trump produzirem para obter mais de seus produtos nos Estados Unidos, os consumidores americanos comprarão menos bens importados. Como resultado, as tarifas gerariam menos receita para o governo.

O uso de tarifas de Trump como alavancagem nas negociações internacionais também pode se destacar em sua lógica. Se outros países atenderem a suas demandas para reprimir as passagens de fronteira, reduzir os fluxos de drogas ou corrigir outros problemas que ele acha problemático, espera -se que o presidente abandone sua ameaça de tarifas. Como resultado, nenhuma receita adicional seria aumentada e as empresas não teriam um motivo para mudar a produção para os Estados Unidos.

“Todas essas tarifas são internamente inconsistentes entre si”, disse Chad Bown, membro sênior do Instituto Peterson de Economia Internacional, um think tank de Washington. “Então, qual é a prioridade real? Porque você não pode ter todas essas coisas de uma só vez. ”

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse durante sua audiência de confirmação em janeiro que o presidente estava implantando tarifas por vários motivos diferentes. Ele descreveu três objetivos principais: remediar práticas comerciais injustas, aumentar a receita e incentivar outras nações a negociar em termos favoráveis ​​aos Estados Unidos.

O uso de tarifas de Trump quebra com décadas de precedente. Os Estados Unidos não haviam visto tarifas propostas neste volume desde quase 100 anos atrás, quando a Lei de Tarifas de Smoot-Hawley levantou tarifas sobre milhares de produtos e, argumentam, argumentam os historiadores, ajudou a aprofundar a Grande Depressão, disse William A. Reinsch, a cadeira de Scholl em negócios internacionais no Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais, um think tank Washington.

Para Trump, as tarifas se tornaram uma ferramenta para todos os fins, disse Reinsch.

“Não importa qual é o crime, a resposta são tarifas”, disse ele.

Tarifas e impostos

As justificativas conflitantes por trás das tarifas de Trump são talvez mais importantes quando se trata de receita. Às vezes, o presidente lançou a idéia de substituir o imposto de renda por tarifas para financiar o governo.

Alguns republicanos da Câmara aplaudiram as tarifas como uma maneira de ajudar a pagar pela extensão dos cortes de impostos de Trump em 2017, que devem custar US $ 4 trilhões em uma década. Uma das primeiras ordens executivas do presidente pediu a criação de uma receita externa para receber dinheiro das tarifas, uma agência que seu secretário de comércio disse que deveria substituir o Internal Revenue Service.

O IRS arrecadou US $ 5,1 trilhões em impostos no último ano fiscal, e os economistas liberais e conservadores disseram que substituir esse valor pelas tarifas é matematicamente impossível. Os Estados Unidos importaram cerca de US $ 3,3 trilhões em mercadorias no ano passado, de modo que a tarifa média de todas as importações dos EUA precisaria exceder 150 % para cobrir o buraco.

Tais altos deveres aumentariam drasticamente os preços para as importações, provavelmente levando os americanos a comprar muito menos deles – reduzindo a receita das tarifas.

O Sr. Bessent reconheceu essa dinâmica este mês em uma entrevista com Larry Kudlow sobre negócios da Fox, o que implica que as tarifas não seriam uma fonte de receita confiável.

“Em teoria, as tarifas seriam um cubo de gelo diminuindo”, disse Bessent. Ele acrescentou: “Acho que as tarifas são um meio para um fim, e esse fim está trazendo a base de fabricação de volta aos EUA”

Trump disse que planejava impor tarifas íngremes ao Canadá e no México, porque queria que eles interrompessem a imigração e o tráfico de drogas em suas fronteiras com os Estados Unidos. Ele se preparou para implementar as tarefas no mês passado, antes de chegar a um acordo para atrasá -las, mas Trump agora diz que as aplicará na próxima semana.

Tanto o Canadá quanto o México têm trabalhado febrilmente para chegar a um acordo sobre as questões de fronteira e atrasar as tarifas-um vaivém que pode eventualmente significar que os Estados Unidos não cobram novos impostos de importação.

“Há tensão entre querer usar tarifas para negociação, fazer com que outros países elevam suas barreiras e nós levantando nossas barreiras e depois desejando ter tarifas gerar receita”, Erica York, analista da Fundação Tax, um think tank que geralmente favorece os impostos mais baixos. “Se você deseja receita, algumas tarifas terão que estar no lugar permanentemente.”

Os argumentos de Trump sobre o uso de tarifas como uma ferramenta de negociação para forçar outros países a diminuir suas próprias taxas contra os Estados Unidos também parecem estar criando confusão sobre se seu objetivo final é aumentar tarifas ou abaixá -las.

Os livres do Partido Republicano parecem estar cruzando os dedos que Trump usará tarifas para abrir mercados internacionais em vez de fechá-los-embora, na prática, muitos países tenham respondido a eles com taxas retaliatórias sobre as exportações dos EUA.

Metas para a economia

Também existem contradições potenciais entre os planos de Trump para as tarifas e seu objetivo de acender um boom econômico que elevaria os empregos americanos e manteria o crescimento alto e os preços baixos.

Na quinta -feira, ao se reunir com o primeiro -ministro britânico, Trump elogiou as tarifas por ajudar as empresas dos EUA.

“Vamos trazer de volta à nossa indústria automobilística”, disse ele. “Vamos trazer nossas fichas de volta. Vamos trazer tantas coisas de volta ao nosso país, incluindo produtos farmacêuticos e drogas. E a coisa que vai nos pegar há tarifas. ”

Mas muitos economistas alertam que as tarifas podem ter efeitos negativos na economia, incluindo o aumento dos preços dos consumidores e a desaceleração do crescimento. Enquanto Trump insiste que os governos estrangeiros pagam por tarifas, Econômico pesquisar mostrou que os consumidores americanos costumam levar o peso.

Outro Econômico A pesquisa descobriu que as tarifas reduziram os empregos de fabricação nos EUA em geral, pois alguns fabricantes enfrentavam custos de entrada mais altos e, à medida que outros países buscavam tarifas de retaliação.

“As pessoas estão realmente subestimando o efeito de crescimento das tarifas”, disse Tom Porcelli, economista -chefe dos EUA da PGIM Fixed Receio. “As tarifas são um imposto e você sente os efeitos de um imposto”.

Um ambiente diferente

Trump tem experiência com guerras comerciais. Durante seu primeiro mandato, ele ameaçou impor tarifas às importações mexicanas e fechar completamente a fronteira, e impôs tarifas a quase US $ 400 bilhões em metais importados, painéis solares e mercadorias da China.

Essa incerteza incentivou as empresas dos EUA a suspender os planos de expansão e reduzir os gastos em grandes investimentos. A inflação era menos preocupante para o Federal Reserve, uma vez que o crescimento do preço do consumidor estava consistentemente abaixo da meta de 2 % do Banco Central. As perspectivas de uma economia enfraquecida e poucas preocupações de inflação obrigaram o Fed a reduzir as taxas de juros em 0,75 pontos percentuais em 2019.

Desta vez, a economia dos EUA está em forma sólida, mas há sinais de que os consumidores estão se preparando para um resultado menos benigno. Uma pesquisa divulgada pelo conselho da conferência nesta semana mostrou que o sentimento do consumidor caiu acentuadamente em fevereiro, à medida que as expectativas sobre a inflação futura aumentavam. Uma imagem semelhante está tomando forma em uma pesquisa assistida de perto pela Universidade de Michigan.

A combinação de preços mais altos e crescimento mais lento tem um “cheiro de estagflação”, disse Porcelli, alertando que “quanto mais a incerteza permanece, maior o risco de ver essa deterioração”.

Trump ignorou quaisquer críticas sobre o impacto econômico das tarifas.

“Haverá alguma dor?” Ele escreveu nas mídias sociais no início de fevereiro. “Sim, talvez (e talvez não!). Mas vamos tornar a América ótima novamente, e tudo valerá a pena o preço que deve ser pago. ”