Reunião de acionistas da Korea Zinc dá uma guinada dramática

Durante meses, a luta pelo controlo de gestão da Korea Zinc, um importante produtor de metais, entre as suas duas famílias fundadoras parecia encaminhar-se para um confronto dramático numa assembleia de accionistas.

Mas em vez de uma conclusão, a reunião de quinta-feira lançou o que poderia ser uma batalha legal prolongada após uma manobra de última hora sobre ações do presidente da Korea Zinc, Yun B. Choi.

Choi e sua família tomaram medidas na quarta-feira para invalidar os votos detidos pelo maior acionista da Korea Zinc, o conglomerado Young Poong, que tentava destituí-lo da administração da empresa.

Foi a última reviravolta na amarga disputa de meses entre as famílias Choi e Chang, cujos falecidos patriarcas fundaram a Korea Zinc há 50 anos. Os Chois atualmente administram o Korea Zinc no dia a dia e os Changs controlam Young Poong.

A rivalidade tornou-se um teste à resiliência dos poderosos conglomerados familiares da Coreia do Sul, conhecidos como chaebols, face à governação corporativa de estilo ocidental.

Tem o elemento adicional de uma empresa de capital privado abastada, a MBK Partners, com sede em Seul, que procura lucrar com a alteração do status quo na Coreia do Sul. E a Coreia do Zinco tem uma grande importância geopolítica, sendo um dos poucos grandes fornecedores de metais críticos para as cadeias de abastecimento globais sem ligações à China.

A disputa começou oficialmente em setembro, quando Young Poong, que administra seu próprio negócio de fundição de zinco, bem como uma rede de livrarias e fabricantes de componentes eletrônicos, uniu forças com a MBK para adquirir ações suficientes para assumir o controle do conselho de administração da Korea Zinc.

Mas depois que os dois lados lutaram para garantir o máximo possível de ações da Korea Zinc, o consórcio de Young Poong e MBK parecia estar em uma posição mais forte antes da reunião de quinta-feira.

Eles garantiram cerca de 47% das ações com direito a voto da Korea Zinc, contra cerca de 40% da família Choi e seus aliados. Na terça-feira, um tribunal sul-coreano apoiou Young Poong e MBK ao bloquear uma proposta para alterar a forma como os votos para os diretores do conselho seriam computados na próxima reunião. O sistema de votação, se não tivesse sido interrompido pelo tribunal, teria dificultado ao consórcio a nomeação da sua chapa preferida de administração.

Na quarta-feira, a Korea Zinc ergueu um bloqueio de última hora. Anunciou que a Sun Metals Corp., uma subsidiária australiana, comprou uma participação de 10% na Young Poong da família Choi e de outra subsidiária.

A Korea Zinc disse que esta transação criou uma chamada estrutura de propriedade circular porque uma de suas subsidiárias possuía mais de 10% da Young Poong e a Young Poong possuía mais de 10% da Korea Zinc. Citando a lei sul-coreana, a Korea Zinc alegou que os direitos de voto de Young Poong foram invalidados sob essa estrutura.

Num comunicado divulgado na quarta-feira, a família Choi e a subsidiária da Korea Zinc afirmaram que a venda das ações da Young Poong era “o melhor curso de ação para a economia sul-coreana”, bem como a escolha certa para os interesses de longo prazo da Korea Zinc.

A Korea Zinc disse que a transação tinha “validade legal”.

Young Poong e MBK disseram em comunicado conjunto que o esquema era “apenas um paliativo e um ato ilegal para evitar perder na votação dos acionistas de hoje”.

“Iremos tomar todas as medidas necessárias para anular os resultados ilegais da reunião e restaurar a governação adequada através de procedimentos legais”, afirmaram no comunicado. Um porta-voz da MBK disse anteriormente que iriam lutar pela causa nos tribunais.

Mike Cho, professor da escola de negócios da Universidade da Coreia, disse que a lei antitruste sul-coreana proíbe acordos de participação cruzada como o criado pela Korea Zinc por meio da venda de ações da Young Poong pela família Choi. Ele disse que a Korea Zinc pode estar sujeita a multas se for constatado que violou a lei.

Cho disse que qualquer caso que conteste a decisão da Korea Zinc se resumirá à questão de saber se a Sun Metals é considerada uma empresa sul-coreana porque a lei se aplica apenas a empresas nacionais. Se for considerada uma empresa estrangeira, então Young Poong teria fortes argumentos para recuperar os seus direitos de voto.

A reunião de quinta-feira, num hotel em Seul, foi enfeitada com drama adicional. Quando os acionistas se reuniram, foram confrontados com um protesto do sindicato da Korea Zinc, que ameaçou entrar em greve se Young Poong e MBK ganhassem o controle da gestão. O início da reunião foi adiado cinco horas devido a atrasos na verificação dos eleitores, disse a Korea Zinc.

Quando a sessão finalmente começou, Korea Zinc confirmou que os votos de Young Poong seriam anulados. Um representante de Young Poong disse que se sentiu “roubado”, de acordo com uma reportagem da mídia local.

Sem o voto de Young Poong, os acionistas aprovaram as propostas da administração da Korea Zinc. As mudanças na forma como os votos para os diretores do conselho são contados entrarão em vigor na próxima assembleia de acionistas, disse a Korea Zinc. Os acionistas também apoiaram a administração limitando o tamanho do conselho a 19 membros, o que significa que os aliados de Choi no conselho ainda manterão a maioria.

No final de um longo dia, o Sr. Choi e sua família mantiveram o controle administrativo da Korea Zinc, mas a rivalidade provavelmente continuará.