Schroder Japan Trust: Escolher o melhor país tem a oferecer
O gerente de investimentos Masaki Taketsume acaba de passar as últimas duas semanas no marketing do Reino Unido, o fundo japonês que ele administra para uma variedade de gerentes e consultores de patrimônio.
Agora com segurança em Tóquio, ele ficou satisfeito com a maneira como tudo aconteceu – embora promover sua confiança de investimento listada no Reino Unido Schroder Japan não seja uma tarefa difícil.
Desde que o Taketsume assumiu o comando do Trust de 324 milhões de libras em julho de 2019, ele superou confortavelmente seu grupo de pares, oferecendo um retorno de 65 % contra a média de relações de confiança japonesas rivais de 45 %.
Igualmente importante, ele gerou retornos dos acionistas acima da referência que ele se esforça para vencer – o índice de retorno total da Primeira seção da Bolsa de Tóquio. Em cada um dos últimos cinco períodos de investimento discreto de um ano, o preço das ações do Trust forneceu um retorno acima do índice. Consistência é o nome do jogo.
“A boa seleção de ações é o principal driver para os sólidos números de desempenho do Trust”, diz Taketsume.
‘Montamos um portfólio composto por empresas que compramos quando eram baratas. Ganhamos dinheiro para os acionistas em resposta às suas fortes franquias de negócios e excelência em gerenciamento, oferecendo crescimento significativo de ganhos e uma re-classificação do preço das ações.
Entre as dez principais participações do Trust, está a gigante da cerveja japonesa Asahi, que Taketsume comprou uma participação em dois anos atrás. A empresa, diz ele, fez brilhantemente cimentando sua reputação em toda a Europa por seu foco em cerveja premium-e cerveja não alcoólica. Também é dono da Peroni, que comprou da SABMiller no início de 2016.
Além disso, a Asahi tem aumentado constantemente sua remuneração aos acionistas por meio de recompras regulares de ações e pagamentos de dividendos. “Isso marca ambas as nossas caixas”, diz o gerente. “Uma franquia estabelecida e uma equipe de gerenciamento decidiram fazer a coisa certa para os acionistas”.
Outra chave entre o portfólio de 65 pessoas é a Sanki Engineering. A Taketsume diz: ‘É uma empresa de construção com uma reputação pela fabricação de aparelhos de ar condicionado. Ele tem uma grande participação de mercado e poder de preços que alimentou um crescimento significativo dos ganhos. Já este ano, as ações da empresa aumentaram mais de 30 %.
Embora a confiança ainda declara em seus objetivos de investimento que se esforça para o crescimento de capital para os acionistas, agora ela tem uma forte renda dobrada. O Trust paga um dividendo trimestral, equivalente a uma renda anual de cerca de 4 %.
O foco de renda é resultado de as empresas japonesas geralmente se tornarem mais amigáveis aos acionistas. Também é um reflexo do conselho do Trust para tornar o fundo mais atraente para uma igreja mais ampla dos investidores.
Enquanto 25 % das tarifas nas exportações para os EUA são negativas para a economia japonesa, o Taketsume diz que as remessas para os EUA representam apenas um quinto do total de exportações. O portfólio do Trust, diz ele, é dominado por empresas focadas na economia doméstica.
A única questão persistente para a confiança é que o preço das ações não reflete o valor dos ativos do fundo. Isso significa que as ações são negociadas com um desconto de 9 %. Não é um problema exclusivo do Schroder Japan, mas é frustrante para o conselho e os acionistas existentes.
O Taketsume originalmente dirigiu o Trust de Londres, mas voltou para Tóquio no início de 2023 por razões familiares. Ele diz que onde está baseado tem pouco impacto em sua capacidade de gerar retornos para os investidores. “É a decisão certa que conta”, acrescenta. O bloqueador do mercado de ações do fundo é SJG e código de identificação 0802284. As cobranças anuais totalizam 1,14 %.
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