Wise oferece os direitos de voto do parceiro fundador à lista dos EUA para a votação. Merece perder | Nils Pratley

EUBILGE, 10 bilhões de libras avaliações, as empresas de tecnologia financeira de Londres citadas em um pequeno pool de empresa de transferência de dinheiro é apenas Mude a lista principal para Nova YorkO plano provavelmente está navegando.

Alguns acionistas britânicos podem danificar a Bolsa de Londres por uma história de sucesso de Shoreditch. Mas geralmente a gerência neste caso, o parceiro fundador Kristo Käärmann-Says de que “as oportunidades de crescimento dos EUA” serão seguidas com a melhor lista dos EUA.

No entanto, o local de listagem não é o único grande produto da agenda na excepcional reunião geral na próxima segunda -feira. Discutido, Wise quer expandir a estrutura de “classe dupla” que fornece direitos de voto avançados para aqueles com diversidade de classe “B” da empresa. O chefe da cabeça será Käärmann: a natureza super -carregada de “BS significa que 18% de interesse econômico em sábio é de 55% (mesmo que seja 50% limitado na prática) em termos de população de votação.

Este arranjo está definido Listagem em 2021 E o próximo verão terminaria no artigo “Sunset”. Wise quer se estender até 10 anos, geralmente uma idéia que os investidores que pensam em boa administração exigem uma “participação, um voto VE e quando se trata dos direitos de outros acionistas dos fundadores de tecnologia, Mark Zuckerberg não precisa adotar o nível de loucura de controle.

Qual é o problema? Você pode perguntar. Se os acionistas não gostarem da oferta de classe “B”, eles podem votar contra ela, dando um polegar para Nova York. Eles não podem. Wise estruturou o voto como qualquer evento. Existe apenas uma oferta indivisível na mesa.

Se o tático parece ser uma manobra da porta traseira, o outro co -fundador da empresa, Tavet Hinrikus, também tem o mesmo acordo. Hinrikus deixou a empresa logo após a listagem, mas através dos investimentos intermediários da Skaalla, 5,1% das ações (e 11,8% dos votos). Basicamente, duas questões diferentes não devem ser transformadas em um único voto.

Ambos os pontos estão certos. Atualmente, Wise tem 15 anos e teve lucro antes de 565 milhões de libras no ano passado, por isso não é mais uma iniciativa jovem, mas uma desculpa para os fundadores de tecnologia para os direitos de voto de super carregamento. De qualquer forma, Käärmann ainda teria quase um quinto para resistir à tarefa de longo prazo, a fim de abordar transações de trilhões de transações em vez de bilhões.

O ponto principal deve poder tomar decisões separadamente para os acionistas – questões não relacionadas – direitos de listagem e votação. As leituras mistas inseparáveis de Wise dos dois são uma aparência ruim de uma empresa que afogou a transparência durante o dia, como waffle, que é auto -interessado.

Em um gráfico inferior divertido, Wise teve que retirar a alegação de que o PIRC, um dos principais votos do advogado, apoiou a proposta na segunda -feira. A empresa diz que o PIRC está ciente apenas de que propõe votar. De fato, a atitude da empresa de procuração é forte: “Manter os direitos de voto aprimorados mostra que há uma mudança para o estabelecimento do controle da gestão”.

A proposta requer 75% de superidade em ambas as ações; portanto, o voto não é um enterro islâmico para os sábios, mesmo que ainda exista uma maneira de apostar. Mas Wise e Käärmann merecem perder. Como mencionado nesta coluna entãoQuando a empresa anunciou sua ambição no início de junho, não tinha certeza sobre os direitos de voto e o pôr do sol. Agora, todos podem ver que uma proposta de governança estranhamente controversa foi adicionada à bagagem para uma viagem nos EUA. Não é a maneira de fazer algo: faça duas ofertas.