As tarifas de Trump dirigem outro colapso do mercado

Assistindo as consequências da tarifa

Os investidores estão se preparando para outro passeio estressante após a venda de quinta-feira Vaporizou US $ 2,5 trilhões Do S&P 500 sobre o medo de guerras comerciais, um ressurgimento da inflação e um calafrio no crescimento global.

Os futuros de S&P 500 estão afundando na sexta-feira, depois que o índice de referência aumentou seu pior declínio de um dia desde 2020, no auge da pandemia de coronavírus. Estoques na Ásia e na Europa também caíram.

Apenas em: Pequim disse que imporia uma tarifa adicional de 34 % às importações dos EUA na próxima semana, um movimento que abalou ainda mais os investidores. O rendimento no título do tesouro de 10 anos despencado abaixo de 4 % por preocupações de que os movimentos de tit-for-tat mergulhassem a economia em uma recessão.

Um novo teste está chegando na sexta -feira, com o Relatório de Jobs marcado para lançamento às 8:30 da manhã.

Os nervos tarifários estão na frente e no centro novamente Depois que o presidente Trump sinalizou uma nova rodada de taxas sobre semicondutores e importações farmacêuticas. As ações da Novo Nordisk, o fabricante dinamarquês dos medicamentos para perda de peso Ozempic e Wegovy, caíram acentuadamente em Copenhague na sexta-feira.

O que assistir: O mercado de trabalho tem sido um ponto brilhante econômico. Mas as demissões aumentaram recentemente, com os empregadores citando cada vez mais o “Doge Impact”Uma referência ao trabalho de corte do governo de Elon Musk. Os economistas prevêem que o relatório de empregos de sexta-feira mostrará um 125.000 posições adicionais criadas No mês passado, abaixo dos 151.000 adicionados em fevereiro, de acordo com o FactSet.

Um número de empregos sem brilho pode reforçar as apostas dos comerciantes sobre mais cortes na taxa de juros. O mercado de futuros na sexta -feira viu o Fed reduzindo os custos de empréstimos quatro vezes este ano, uma duplicação das previsões em janeiro. (Outros são duvidosos: Morgan Stanley vê Sem cortes este ano, enquanto Nomura vê um.)

Wall Street está aguardando o que Jay Powell tem a dizer. Às 11:25 da manhã, o presidente do Fed deve fazer suas primeiras observações públicas desde a introdução de tarifas recíprocas.

A grande questão: Powell ainda vê os efeitos maus das tarifas na inflação e crescimento como “transitório”?

A incerteza tarifária corre o risco de arrepiar o investimento. “O plano tarifário de Trump provavelmente representa uma mudança para os mercados passarem rapidamente da incerteza máxima para o pessimismo de Max”, disse Jeff Buchbinder, o principal estrategista de patrimônio da LPL Financial, ao The Times.

Presidente Emmanuel Macron da França até pediu às empresas européias que pausassem seus planos de investimento nos EUA. “Qual seria a mensagem de ter grandes atores europeus que investem bilhões na economia americana ao mesmo tempo em que estão nos atingindo?” Ele disse.

À medida que as tensões aumentam, os estoques estão caindo. Setenta e quatro empresas do S&P 500 afundaram pelo menos 10 % na quinta-feira, de acordo com a contagem do Deutsche Bank, incluindo empresas de primeira linha como Nike e Dell. A Apple caiu mais de 9 %, um sinal de como as tarifas de Trump poderiam diminuir as cadeias de suprimentos globais das empresas.

Ações em gigantes de investimento Como a KKR, a Apollo Global Management e o Carlyle Group também despencaram.

Não espere que o mercado tumult a forçar a Casa Branca a recuar, alguns dizem. “Acho que a perspectiva de um ‘trump put’, pelo qual Trump reverteria o curso, é baixo”, disse David Seif, economista -chefe da Nomura para mercados desenvolvidos, ao Dealbook. A maioria das tarifas, acrescentou: “Estão aqui para ficar no futuro próximo”.

O próprio Trump minou o caos de quinta -feira. “Os mercados vão crescer, o estoque vai crescerO país vai crescer ”, disse ele antes de um voo para a Flórida, onde um de seus clubes de golfe está hospedando o torneio Liv Golf Miami. Ele disse que estava aberto a cortar acordos – mas apenas se as ofertas fossem“fenomenal. ”

Aqui está o que está acontecendo

As ações da Intel aumentam após um relatório sobre uma parceria em potencial com TSMC. As ações da Intel subiram 2 % na quinta -feira, depois que as informações relataram que a empresa de semicondutores nos embutidos havia atingido um acordo preliminar para criar um Venturo da fabricação de chips articular Com a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, um dos maiores rivais da Intel. O TSMC aceitaria uma participação de aproximadamente 20 %. O governo Trump incentivou as conversas entre os dois a sustentar a Intel.

A UE prepara as penalidades duras contra o X. de Elon Musk. O bloco está se preparando para punir a plataforma de mídia social do bilionário para violar a Lei de Serviços Digitais, uma ampla lei destinada a combater conteúdo ilícito e desinformação, informa o Times. Quaisquer acusações podem aumentar as tensões entre Bruxelas e Washington: as empresas de tecnologia americanas se queixaram da agressividade dos regulamentos do bloco, uma queixa ecoada por pessoas como Vice -presidente JD Vance.

O presidente Trump ordena o fim da isenção de minimis. O presidente disse que sua decisão de fechar a brecha, que permite que os varejistas enviem roupas e mercadorias da China diretamente para os compradores americanos sem pagar tarifas, estavam ligados a esforços para reprimir as remessas de fentanil para o país. Mas os críticos da mudança disseram que os consumidores dos EUA poderiam acabar pagando preços mais altos e que os varejistas americanos de pequeno e médio porte podem ser atingidos.

Brown é a mais recente universidade a sofrer um congelamento federal de financiamento. O governo Trump planeja interromper US $ 510 milhões em contratos e subsídios do governo para a Ivy League School para o que diz ser uma falha em combater o anti -semitismo no campus, relata o Times, continuando uma campanha contra instituições de ensino superior. O governo também enviou uma lista de demandas a Harvard para encerrar uma revisão do governo de US $ 9 bilhões em financiamento.

Uma grande vitória para um acordo bancário de US $ 35 bilhões

Pode ser possível fechar uma fusão sob o governo Trump, afinal.

A Capital One liberou um obstáculo significativo à sua proposta de aquisição da Discover Financial Services depois que o Departamento de Justiça disse que não viu preocupações de concorrência suficientes para bloquear o acordo, Lauren Hirsch e Danielle Kaye foram os primeiros a relatar.

O acordo de US $ 35 bilhões, anunciado em fevereiro de 2024, uniria duas das maiores empresas de cartão de crédito do país. O Fed e o Escritório do Controlador da Moeda ainda podiam bloquear o acordo, mas os analistas esperavam que o Departamento de Justiça fosse o mais provável dos três reguladores a se opor.

A fusão criaria um gigante bancário. A Capital One, com US $ 479 bilhões em ativos, é o nono maior banco do país. A aquisição da Discover daria acesso a uma rede de 305 milhões de portadores de cartão e adicionaria à sua base de mais de 100 milhões de clientes.

Os bancos argumentam que o acordo tornaria o descobrir um rival mais forte das principais redes de processamento de pagamentos, Visa e MasterCard.

As autoridades questionaram o efeito do acordo nos titulares de cartão de crédito com baixas pontuações de crédito. Juntos, os dois bancos controlam cerca de 30 % do mercado de cartões de crédito subprime de US $ 220 bilhões, de acordo com analistas da Jefferies.

No ano passado, a procuradora -geral de Nova York, Letitia James, anunciou que ela era iniciando uma investigação na transação proposta devido a preocupações sobre seu efeito potencial nos clientes subprime. Na quinta -feira, a senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, reiterou seu aviso Que tal combinação criaria “grandes pagamentos para executivos, custos mais altos para consumidores e pequenas empresas”.

Os bancos argumentam que adicionar partes do mercado subprime não conta a história toda. Os clientes, por exemplo, podem ter vários cartões de crédito. E há alternativas como “Compre agora, pague mais tarde” produtos e empréstimos parcelados.

É uma mudança da era Biden. O Departamento de Justiça do governo anterior disse aos reguladores que tinha preocupações com o acordo. Mas a investigação do departamento sobre a transação ainda estava ativa quando o presidente Trump assumiu o cargo, e o Departamento de Justiça descobriu que não havia problemas suficientes para bloquear a fusão.

Apesar de um nível surpreendente de consistência entre as duas administrações sobre antitruste, elas podem diferir em algumas indústrias importantes, como bancos.

“Isso identificaria que esse governo é mais aberto a fusões bancárias do que a administração de Biden”, disse Todd Phillips, professor assistente de direito da Universidade Estadual da Geórgia, ao The Times. “Quando as pessoas pensavam no governo Trump como mais amigável para os negócios, esse é o tipo de coisa em que estavam pensando”.

Visto e ouvido, edição tarifária

Enquanto salas de reuniões e mesas de comércio foram pegos de surpresa pelas ampla tarifas, vulgaridades e superlativos do presidente Trump gritavam em Wall Street. Aqui está algumas das pessoas disseram.

Nos preços das ações de tanques:

“Oh, sério? Oh, merda, ok. Eu apenas olhei para a tela. Eu não tinha olhado para ela. Ficou atingido quando acho que a tarifa saiu e todo mundo pode ver em nossos 10-K de onde estamos buscando.”– Gary FriedmanO CEO da Companhia de Mobiliário para Casa de Luxo RH, observando o preço das ações da empresa durante uma ligação de ganhos logo após Trump anunciar seu plano tarifário. (Mais de dois terços dos bens da empresa são provenientes da Ásia. Pior dia na história da empresa como um negócio de capital aberto.

É apenas temporário:

“Se um aluno da 9ª série do ensino médio apresentasse esse gráfico de tarifas a um professor em uma aula de economia básica, o professor ria e diria sentar e trabalhar na tarefa. -Dan Ives, analista de valores mobiliários da Wedbush, alertando que, se as tarifas não forem rescindidas rapidamente, os EUA e o mundo sofreriam “um armagedom econômico autoinfligido”.

Na economia global:

“Conversei com provavelmente 10 CEOs que estão todos na Mesa Redonda dos Negócios – esses são CEOs das maiores empresas da América – da noite para o dia e, para quem eles acham que isso é um grande erro. Eles acham que isso é demais, que terá repercussões negativas duradouras e cascatas para os Estados Unidos e a economia global”.– Brad Gerstnero CEO da Altimeter Capital, na CNBC

Negocie com Trump:

“Basta pegar o telefone. Ligue para o presidente e faça um acordo. Apenas alguns conselhos de um amigo da economia global”.– Bill AckmanO CEO do Fundo de Hedge Pershing Square, em X

Quem vai compensar o déficit?

“Gente, não estou envolvido em nossa política comercial, e chego de onde isso vem – vamos construir mais em casa! Mas a Etiópia e Madagascar não vão começar a comprar bilhões de dólares de mercadorias de nós, e não tenho certeza se isso nos ajuda a puni -los por isso?”– Joe LonsdaleUm co-fundador da Palantir, um capitalista de risco e um apoiador de Trump, em x

Não é realista:

“Se qualquer administração da qual eu fiz parte tivesse lançado uma política econômica tão totalmente não aterrada em análises sérias ou tão perigosas e prejudiciais, eu teria renunciado em protesto”.– Larry Summersum secretário do Tesouro do presidente Bill Clinton e um membro do conselho da Openai

É um imposto sobre os consumidores:

“Trump está tomando uma decisão deliberada de transferir riqueza de consumidores para empresas e trabalhadores protegidos da concorrência por trás das altas paredes tarifárias”.– O Conselho Editorial do Wall Street Journal

A velocidade lida

Negócios

• Notícias ativistas do investidor: Capital iniciou uma luta por procuração na WW International, que foi atingida pela ascensão dos medicamentos para perda de peso GLP-1; E a Elliott Investment Management pediu a outros acionistas em Phillips 66 para Apoie sua chamada para “mudanças amplas” no refinador de petróleo. (WSJ, ft)

• Xadrez levantou US $ 575 milhões Em uma rodada de financiamento liderada por BlackRock e Fidelity, que valoriza a start-up da FinTech, uma vez alta, em aproximadamente US $ 6 bilhões, uma queda acentuada em relação à alta de 2021. (Ft)

Política, política e regulamentação

• Os republicanos do congresso estão avaliando o Criação de um novo suporte de imposto Para aqueles que ganham mais de US $ 1 milhão, com uma taxa máxima se aproximando de 40 %. (Bloomberg)

• O Senado votou ao longo das linhas do partido para confirmar o Dr. Mehmet Oz, o médico de TV celebridade, para liderar o Medicare e o Medicaid. (NYT)

Melhor do resto

• Klaus Schwab está se preparando para renunciar como presidente não executivo do Conselho de Administração do Fórum Econômico Mundial, citando a necessidade da organização de “recuperar nosso senso de missão”. (Ft)

• “Como eu percebi Ai estava me deixando estúpido – e o que eu faço agora ”(WSJ)

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