Um trabalhador carrega bens de consumo em um carrinho de suprimentos em um mercado atacadista em Calcutá, Índia, em 11 de novembro de 2024.
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A inflação global da Índia abrandou face aos máximos dos últimos 14 meses, atingindo 5,48% em Novembro.
A impressão caiu em relação aos 6,21% de outubro e ficou abaixo dos 5,53% esperados por economistas consultados pela Reuters.
Também ocorre depois de o RBI ter mantido as taxas em 6,5% durante a sua última reunião de política monetária na semana passada, apesar de uma surpreendente desaceleração no crescimento económico. A economia da Índia expandiu-se apenas 5,4% no segundo trimestre fiscal encerrado em Setembro, bem abaixo das estimativas dos economistas e perto do mínimo de dois anos.
Embora o Reserve Bank of India não produza estimativas mensais de inflação, o RBI projetou que a impressão do título atingirá 5,7% durante o terceiro trimestre fiscal do país, encerrado em dezembro. O banco central prevê que a inflação atingirá 4,8% durante todo o ano fiscal, que vai até março de 2025.
No futuro, o RBI afirmou que a inflação dos alimentos deverá abrandar no seu quarto trimestre fiscal, dada a redução sazonal dos preços dos vegetais e a chegada da colheita de outono. Boas condições de umidade do solo, juntamente com níveis confortáveis de reservatórios, também são um bom presságio para a produção de culturas de inverno.
A agricultura é uma componente-chave do PIB da Índia e os preços dos alimentos também desempenham um papel fundamental nas leituras da inflação do país, medidas em relação a uma métrica separada conhecida como índice de preços dos alimentos no consumidor.
O RBI já advertiu anteriormente que os acontecimentos climáticos adversos e o aumento dos preços internacionais das matérias-primas agrícolas representam riscos ascendentes para a inflação alimentar. “As empresas esperam que as pressões dos custos de insumos permaneçam elevadas e que o crescimento dos preços de venda acelere a partir do quarto trimestre”, observou o documento em 6 de dezembro.
Uma nova postura de política monetária?
A leitura da inflação vem dias depois A Índia nomeou um novo governador do banco central, nomeando Sanjay Malhotra para substituir o antigo chefe Shaktikanta Das, numa medida que alguns observadores do mercado dizem que fortalece as perspectivas de cortes nas taxas no início do próximo ano.
Das foi amplamente considerado o membro mais agressivo do Comitê de Política Monetária do RBI, e sua saída pode influenciar a posição geral do conselho, disse Shilan Shah, economista-chefe adjunto para mercados emergentes da Capital Economics, em nota na segunda-feira.
“A nomeação do Sr. Malhotra poderia definir uma nova direção para o RBI”, acrescentou Shah.
Se a inflação descer de forma sustentável, o RBI terá então espaço para reduzir as taxas numa tentativa de estimular o crescimento económico, após um abrandamento de três trimestres consecutivos em termos anuais.
Os economistas da Capital Economics esperam agora um corte de 25 pontos base na taxa de recompra da Índia durante a primeira reunião do MPC de Malhotra, em Fevereiro, ou numa reunião não programada antes dela. O grupo já havia previsto que um corte nas taxas ocorreria em abril sob a liderança de Das.
Enquanto isso, os economistas do Citi mantiveram sua opinião de um corte em fevereiro.
– Dylan Butts da CNBC contribuiu para esta história.
