Um pedestre usando uma máscara protetora passando pelo prédio da Bolsa de Bombaim (BSE) em Mumbai, na Índia. O Nifty 50 e Sensex recentemente deslizaram para o mais baixo em mais de seis meses
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As ações indianas estão deslizando desde setembro, quando investidores estrangeiros assustados com uma desaceleração na economia do país saem de suas participações. Os analistas veem isso como uma “correção saudável”.
Índices de estoque de referência da Índia o Nifty 50 E o Sensex está pairando em mais de sete meses, firmemente em território de correção desde a alta de setembro.
Setores como imóveis, energia e automóveis foram os maiores declinadores, mostraram dados de Goldman Sachs.
Esse desenvolvimento ocorre como uma reversão gritante do ano passado, quando os 50 Nifty 50 marcam altos recordes e superaram o S&P 500 para a maior parte do ano.
“A bolha era um prédio longo, mas o reconhecimento é recente”, disse Venugopal Garre, chefe da Pesquisa da Índia na AB Bernstein. Ele atribuiu as perspectivas sombrias a uma mistura de ganhos lentos e fraco crescimento econômico no segundo trimestre fiscal da Índia.
Desempenho do Nifty 50 no ano passado
O produto interno bruto da Índia expandiu -se 5,4% no trimestre encerrado em setembro, marcando a taxa de crescimento mais lenta nos últimos sete trimestres. O governo recentemente reduziu suas estimativas de crescimento econômico Para o ano fiscal que termina em março a 6,4% – o mais baixo em quatro anos.
“Após uma corrida estelar, a economia da Índia entrou em um patch mais suave que continuará por mais alguns trimestres”, disse a empresa de dados e análise Capital Economics em uma nota recente.
“Achamos que isso pressagiará um desempenho inferior em ações locais em relação a outros principais benchmarks”, escreveu Harry Chambers, economista assistente da Capital Economics.
O HSBC, no início deste mês, rebaixou sua classificação em ações indianas para “neutro” de “Overweight”. O banco também reduziu sua previsão de crescimento de 50 ganhos para o ano fiscal de 2025 a 5%, de 15%.
Êxodo do investidor estrangeiro
Estrangeiros foram Vendedores médios líquidos de ações indianas nos últimos quatro mesesDe acordo com dados do depósito nacional de valores mobiliários da Índia, à medida que o crescimento do país vacila.
O investidor de portfólio estrangeiro flui em ações indianas que caíram 99%, para apenas US $ 124 milhões em 2024 em comparação com o ano anterior, mostraram os dados.
As saídas aumentaram acentuadamente nas últimas semanas, com investidores estrangeiros retirando cerca de US $ 8,3 bilhões de ações indianas a partir de 28 de janeiro.
Os estrangeiros continuam sendo vendedores líquidos de ações indianas, disse James Thom, diretor sênior de investimentos da ABRDN. Houve uma rotação fora da Índia e os mercados emergentes estoques em ações dos EUA, acrescentou Thom.
“Os estrangeiros estão em grande parte ausente da história da Índia no ano passado”, disse ele à CNBC.
“É uma espécie de visão ajustada ao risco de que os investidores possam obter um retorno melhor e mais seguro em ações dos EUA”, disse Thom. “Então, por que correr o risco, o chamado risco percebido com a Índia?”
A desaceleração econômica da Índia também ocorre em um momento em que os rendimentos do Tesouro dos EUA estão ganhando força, levando a saídas sem precedentes de FPIs, disse Rana Gupta, diretora administrativa da Manulife Investment Management. Os rendimentos mais altos do tesouro tendem a tirar investimentos do mercado de ações à medida que os títulos se tornam mais atraentes.
Os mercados de ações indianos estão passando por uma consolidação cíclica após quatro anos fortes de retornos após a Covid.
Pramod Gubbi
co-fundador da Marcellus Investment Managers
A reserva de lucros por investidores institucionais estrangeiros também pressionou os mercados de ações da Índia.
“Quando um mercado se sai tão bem por um período tão longo, há muito lucro no portfólio”, disse à CNBC Nilesh Shah, diretor administrativo da Kotak Mahindra Asset Management.
“Essa reserva de lucro pelos FPIs está resultando em uma oferta mais alta a preços mais baixos, resultando em licitantes que retiram seus lances, levando à correção”, acrescentou.
A reserva de lucro envolve a venda de uma parte de um investimento para garantir ganhos após o aumento do ativo, em vez de mantê -lo indefinidamente. Os comerciantes às vezes se envolvem na reserva de lucro quando Acredita -se que o estoque ou ativo seja supervalorizado ou atingiu um pico.
Alguns dos investidores estrangeiros de portfólio que obtiveram grandes lucros em ações indianas são tentadas a reservar mais lucros que analisam avaliações mais altas, acrescentou Shah.
‘Onslaught’ de investidores domésticos
Em contraste com o êxodo de dinheiro estrangeiro, os investidores locais da Índia continuaram a se acumular no mercado indiano, parcialmente decorrentes do que poderia ter sido um declínio mais profundo nas ações.
Os investidores domésticos canalizaram cerca de US $ 27 bilhões em ações indianas desde outubro, mostraram os dados fornecidos pela Manulife.
O quadruplicamento de investidores de ações domésticas na Índia entre 2020 e 2024 levou a uma mini-bubble, que está esvaziando desde setembro, disse Praveen Jagwani, CEO da empresa de gerenciamento de ativos UTI International.
“O ataque de dezenas de milhões de investidores de varejo em ações com fundamentos questionáveis impulsionou avaliações na Índia”, acrescentou Jagwani. “Para um crescimento sustentável da equidade, é necessária uma retração saudável”.
Embora as perspectivas de curto prazo para as ações indianas possam parecer sombrias, alguns analistas acreditam que os fundamentos de longo prazo permanecem sólidos e que um rebote está em andamento.
Apenas uma correção saudável?
“Os mercados de ações indianas estão passando por uma consolidação cíclica após quatro anos fortes de retornos após a Covid”, disse Pramod Gubbi, co-fundador da Marcellus Investment Managers. “Eu veria isso como uma correção saudável”.
Gubbi acrescentou que, se as avaliações se tornarem mais razoáveis como resultado da venda, isso poderá atrair um novo conjunto de investidores, que ficaram à margem por causa de preocupações com a avaliação.
“Em 2023 e 2024, os mercados de ações indianas galoparam um pouco rapidamente e a correção atual é uma reversão média saudável”, ecoou Jagwani, da UTI International.
O Nifty 50 viu um retorno anual de quase 9% em 2024 e cerca de 19% em 2023.
Thom, de Abrdn, disse que, embora haja um pouco de recuperação no curto prazo, ele vê “grande oportunidade” para os investidores na Índia a longo prazo, especialmente nos setores domésticos de TI e private bancário.
Embora os especuladores possam se concentrar nas flutuações trimestrais da economia, o xá de Kotak disse que os investidores de longo prazo não precisam se preocupar: “(É o pesadelo do especulador, o deleite do investidor”.
