Musk poderia piorar as coisas para a Índia?

Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que você vê? Você pode se inscrever aqui.

O presidente eleito, Donald Trump, está a menos de uma semana de tomar posse e prometeu uma enxurrada de atividades desde o primeiro dia.

Uma política fundamental – que preocupa os investidores globais, mas que também é vista como benéfica para a Índia – tem sido a promessa de Trump de impor tarifas severas sobre todas as importações provenientes da China.

Os economistas esperam que a Índia beneficie de uma disputa comercial entre os EUA e a China, à medida que as empresas americanas tentarem diversificar as suas cadeias de abastecimento.

“Há várias formas de tudo isto se desenrolar, mas é possível que a Índia e a Indonésia provem ser os maiores e mais imediatos vencedores das tarifas de Trump – não parecem estar na mira de Trump, têm riscos geopolíticos bastante baixos, e têm mercados domésticos grandes e em rápido crescimento”, afirmaram Shilan Shah e Marcel Thieliant da Capital Economics.

No entanto, muitos analistas também prevêem que é pouco provável que a indústria transformadora dos EUA seja reativada apenas devido às tarifas. Em vez disso, os impostos sobre as importações provavelmente levarão a um aumento da inflação sem crescimento económico – algo que Trump quererá evitar.

“Trump testemunhou como a inflação foi corrosiva para o apoio eleitoral da administração Biden e precisará de uma compensação desinflacionária para a inflação que pode advir de tarifas e restrições de imigração”, disse Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas da Macquarie.

Sussurros recentes vindos de Washington sugerem que é pouco provável que as tarifas sejam amplas. Scott Bessent, bilionário de fundos de hedge e escolhido por Trump para secretário do Tesouro, também deverá expor sua visão para a política comercial dos EUA hoje, durante seu discurso. Audiência de confirmação do Senado que reforça a ideia de atribuições direcionadas.

No entanto, é outro bilionário – Elon Musk – que provavelmente terá uma influência descomunal na política comercial dos EUA com a China, o que poderá ser prejudicial para o crescimento económico da Índia.

Musk, como chefe do Teslatem enorme exposição económica à China através do fabricante automóvel e desejará que a política comercial entre as duas superpotências seja resolvida o mais rapidamente possível, em vez de deixar as tensões aumentarem.

Existe também a possibilidade de o governo chinês ver Musk como um operador que poderia ajudar a aliviar as tensões entre Pequim e Washington. A China agora está considerando um plano que faria com que Musk, que também possui a plataforma de mídia social X, adquirisse as operações da TikTok nos EUA para evitar que o aplicativo fosse efetivamente banido. A TikTok negou os relatos e disse que não venderá sua operação nos EUA.

Embora Musk não seja o único a ter interesses comerciais na China, ele faz parte do círculo íntimo de conselheiros próximos do futuro presidente e poderá potencialmente desempenhar um papel crucial num acordo comercial EUA-China.

“Seria sem dúvida um resultado negativo para a Índia se os EUA mediassem um acordo com a China”, disse Gaurav Narain, principal conselheiro da empresa listada em Londres. Fundo de crescimento de capital da Índia. “As empresas estão claramente a explorar alternativas à China, o que representa uma oportunidade significativa para a Índia.”

“No entanto, se um acordo for negociado, a urgência de encontrar uma alternativa desapareceria, uma vez que a China continua a ser mais competitiva em termos de custos e possui uma cadeia de abastecimento completa”, acrescentou Narain.

O chefe da Tesla também já havia divulgado publicamente sua reclamação contra as tarifas “de longe mais altas do mundo” da Índia sobre as importações de automóveis. Longe de apoiar a Índia, Musk, agora com a atenção de Trump, poderá reacender as tensões comerciais entre a Índia e os EUA devido aos direitos de importação da Índia.

Numa tentativa de cortejar Musk e também de desviar parcialmente a atenção da sua própria política tarifária, o governo indiano reduziu temporariamente os direitos de importação de veículos eléctricos para 15% em 2024, depois de mantê-los em 100% ao longo de várias décadas.

No entanto, os economistas sugerem que Trump cercou-se de falcões chineses suficientes para que, mesmo quando um acordo comercial for alcançado, isso apenas levará as empresas a atrasarem a sua transição para fora da China, em vez de a impedirem totalmente.

“Acho que pode ser que o caso desse investimento vindo (para a Índia) desacelere porque as empresas olham para isso e pensam: ‘Ah, temos mais quatro anos'”, disse Michael Langham, economista indiano da gestora de ativos abrdn . “Não vejo empresas pensando no curto prazo a ponto de não planejarem com antecedência o que é uma tendência de longo prazo, que é a diversificação das cadeias de abastecimento.”

Outros também sugerem que, além das tarifas comerciais impostas por Trump durante a sua primeira administração, a pandemia de Covid-19 também contribuiu para a estratégia empresarial de se afastar da China.

“Penso que as razões pelas quais as empresas estão a realocar a sua cadeia de abastecimento são muito mais profundas e, portanto, provavelmente continuarão”, disse Sonal Varma, economista-chefe da Nomura para a Índia, à CNBC numa entrevista no final de Dezembro. “Acho que o desequilíbrio comercial entre os EUA e a China é uma pequena parte, na verdade, de um problema maior”, acrescentou Verma.

Também há evidências de que Musk nem sempre conseguiu o que queria com Trump.

O chefe da Tesla apoiou Howard Lutnick, presidente-executivo do banco de investimentos Cantor Fitzgerald, como escolha para secretário do Tesouro. No entanto, Trump escolheu o gestor bilionário de fundos de cobertura Bessent para liderar o departamento financeiro do governo dos EUA.

Desaceleração da inflação na Índia. A inflação da Índia em Dezembro atingiu 5,22% ano a ano, de acordo com o Ministério de Estatística e Implementação de Programas. A leitura é inferior aos 5,30% previstos por uma pesquisa da Reuters com analistas e é o segundo mês consecutivo de desaceleração da inflação. A leitura mais suave da inflação oferece espaço ao RBI para reduzir as taxas, num contexto de desaceleração do crescimento do país.

A China pode estar atrasando as exportações para a Índia. Shri S. Krishnan, secretário do Ministério de Eletrônica e Tecnologia da Informação do país, disse na terça-feira que o governo recebeu feedback de empresas do setor, como a Foxconn, que equipamentos de capital estavam retidos nos portos da China por vários meses. A China não anunciou quaisquer restrições formais, mas a medida poderá ser dirigida informalmente por Pequim, disse Krishnan.

O governo indiano não vê problemas com o fornecimento de moeda ou petróleo. A rupia indiana tem desvalorizado em relação ao dólar americano esta semana, mas o governo tem reservas cambiais suficientes para conter quaisquer movimentos cambiais excessivosdisseram fontes dentro do governo. O governo também está confiante de que a Índia não sofrerá qualquer escassez ou aumento dos preços do petróleo depois de os EUA terem imposto novas sanções ao petróleo russo, do qual a Índia é um dos principais compradores.

Usando opções para colher retornos da Índia. A economia da Índia está actualmente a passar por um abrandamento. Mas os seus aspectos de crescimento, de acordo com as previsões das Nações Unidas, ainda são fortes em relação a outros mercados globais. Uma das melhores maneiras de jogar no mercado indiano pode ser com opções, de acordo com o estrategista-chefe de uma empresa de investimentos. (Somente para assinantes)

As ações indianas parecem estar se recuperando do péssimo início de ano. O Legal 50 O índice caiu 0,5% até agora esta semana, mas tem apresentado tendência de alta nos últimos dias. O índice caiu 1,41% este ano.

O rendimento de referência dos títulos do governo indiano de 10 anos subiu brevemente em 10 pontos base na semana passada, mas caiu para 6,75% na quinta-feira.

Na TV CNBC esta semana, Neelkanth Mishra, economista-chefe do Axis Bank, disse que a rupia indiana enfrenta o problema de ser “indevidamente estável”. Nos últimos dois anos, a volatilidade da rupia foi mais restrita do que a de outras moedas globais, disse Mishra. Isto porque o Banco Central da Índia tinha uma política de estabilização da moeda – e poderia manter essa posição “por muito mais tempo do que talvez o necessário”, segundo Mishra.

Enquanto isso, Sumeet Jain, analista de pesquisa sênior da CLSA, disse à CNBC que as avaliações dos nomes do setor de TI indiano estão “em declínio nos últimos dois anos, apesar dos rebaixamentos nos lucros”. Apesar disso, Jain está “cautelosamente optimista” em relação ao sector porque as condições macroeconómicas da Índia apresentam uma tendência ascendente.

Laxmi Dental, fabricante e exportadora de produtos odontológicos, lista segunda-feira. Fique atento ao PIB da China e aos números das vendas no varejo na sexta-feira.

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