Um visitante olha as telas da sede da Korea Exchange (KRX) em Seul, Coreia do Sul, na quarta-feira, 4 de dezembro de 2024.
Bloomberg | Bloomberg | Imagens Getty
Um drama político extraordinário na Coreia do Sul deverá agravar as perspetivas já sombrias para a quarta maior economia da Ásia, dizem os analistas, embora alguns vejam razões para estarem mais otimistas se uma crise mais profunda puder ser evitada.
O presidente sul-coreano, Yoon Suk Yeol, anunciou abruptamente planos para impor um período de emergência de lei marcial na noite de terça-feira, citando a necessidade de proteger o país das “forças comunistas” da Coreia do Norte e de erradicar as “forças anti-estado”.
A declaração de choque, que foi amplamente vista como uma resposta às pressões internas, foi revertida poucas horas depois. A decisão de Yoon de voltar atrás na ordem ocorreu depois de quase 200 legisladores forçarem a entrada na Assembleia Nacional para votar por unanimidade para bloquear a medida.
A chicotada política empurrou a Coreia do Sul, um aliado fundamental dos EUA e um elo crítico nas cadeias de abastecimento internacionais, para o centro das atenções globais e abalou os mercados financeiros.
As ações coreanas listadas nos EUA caíram acentuadamente com a ordem inicial da lei marcial de Yoon, enquanto o won da Coreia do Sul atingiu um novo mínimo de dois anos em relação ao dólar americano devido às notícias. Desde então, a moeda recuperou a maior parte das suas perdas.
Pouco antes da abertura dos mercados na quarta-feira, Kim Byung-hwan, vice-ministro da Economia e Finanças, disse que o regulador estava pronto para mobilizar 10 biliões de won (7,06 mil milhões de dólares) para estabilizar o mercado de ações “a qualquer momento”, disse a Yonhap News da Coreia do Sul. Agência relatado.
O índice Kospi da Coreia do Sul fechou em queda de 1,44% na quarta-feira, reduzindo perdas de mais de 2% no início do dia, quando os legisladores da oposição iniciaram um processo de impeachment contra Yoon.
“Por enquanto temos uma situação muito mais calma, mas dada a importância da Coreia do Sul para a cadeia de abastecimento global, esta continua a ser uma história para manter no nosso radar”, disseram estrategas do Deutsche Bank numa nota de investigação publicada quarta-feira.
O que vem a seguir para as ações coreanas?
Jonathan Garner, estrategista-chefe de ações para Ásia e mercados emergentes da O Morgan Stanley disse ao “Street Signs Asia” da CNBC na quarta-feira que o banco de Wall Street estava subponderado nas ações coreanas.
“A nossa opinião sobre o mercado coreano é que não está tão bem posicionado num contexto de desaceleração económica global e particularmente como um dos mercados e geografias mais expostos ao comércio que cobrimos, com todas as questões tarifárias e não tarifárias que estão em curso.” Garner disse.
“Mas também há um ciclo de semicondutores que está começando a se formar no lado negativo e, além disso, o setor automobilístico está bastante prejudicado globalmente – e eles estão fortemente representados no mercado coreano”, continuou ele.
“Os nossos economistas, mesmo antes destes acontecimentos recentes, esperavam que o crescimento caísse abaixo dos 2% para a Coreia no próximo ano, o que é uma das maiores desacelerações que veríamos a nível global.”
A gigante de tecnologia Samsung, a maior empresa da Coreia do Sul, viu as ações caírem 1% na quarta-feira, enquanto a fabricante de baterias LG Energy Solution e a montadora Hyundai Motor registraram perdas de 2,8% e 2,4%, respectivamente.
Rory Green, economista-chefe para a China e chefe de pesquisa para a Ásia na TS Lombard, disse em uma nota de pesquisa publicada na quarta-feira que a ação negativa dos preços e a volatilidade provavelmente continuarão nos ativos coreanos e nos mercados interligados, especialmente nos mercados cambiais asiáticos.
O won da Coreia do Sul foi negociado pela última vez estável em 1.414,22 em relação ao dólar, tendo desvalorizado para 1.444,93 na terça-feira – seu nível mais fraco desde outubro de 2022, de acordo com dados do LSEG.
Trinh Nguyen, economista sênior da Natixis, descreveu a pressão de Yoon para declarar a lei marcial como uma “decisão muito, muito ruim” e que atinge a Coreia do Sul em um momento ruim.
“A lei marcial não é introduzida desde 1979 e é vista como profundamente negativa. Portanto, a reversão dela é positiva. No entanto, introduziu muita incerteza política no futuro, especialmente o futuro do presidente Yoon”, disse Nguyen ao programa da CNBC. “Squawk Box Asia” na quarta-feira.
“Não é um momento positivo para a Coreia do Sul, certo? O ciclo dos chips está em desaceleração, pois você pode ver que as exportações de outubro estão em contração, o (Banco da Coreia) tem que cortar taxas (e) a demanda interna é bastante fraca “, ela continuou.
“Portanto, precisamos realmente de um governo forte para ter um orçamento que apoie fiscalmente não apenas no curto prazo, mas no longo prazo para lidar com os desafios provenientes não apenas da China, mas também das tarifas potenciais”, disse Nguyen.
O sentimento dos investidores pode melhorar
Nem todos se mostraram tão pessimistas quanto às implicações para o mercado do desenrolar do drama político da Coreia do Sul.
“Para começar, novos relatórios sugerem agora que Yoon sofrerá impeachment ou renunciará rapidamente, o que pode ajudar os investidores a traçar um limite ainda maior sobre o caso”, disse Thomas Mathews, chefe de mercados para Ásia-Pacífico, na Capital Economics, em um comunicado. nota de pesquisa publicada quarta-feira.
“Os impeachments presidenciais não são inéditos na Coreia, e as ações do país, pelo menos, tiveram um desempenho bastante bom durante o mais recente, em 2016/2017”, acrescentou.
Um homem observa o presidente da Coreia do Sul, Yoon Suk Yeol, falar durante um noticiário transmitido pela televisão em uma estação de trem em Seul em 3 de dezembro de 2024, depois que ele declarou a lei marcial de emergência, dizendo que a medida era necessária para proteger o país das “forças comunistas” em meio a disputas parlamentares sobre um projeto de lei orçamentária.
Antônio Wallace | Afp | Imagens Getty
Embora Matthews tenha reconhecido que o caos surge num momento desafiador para a Coreia do Sul, a equipa da Capital Economics disse que há alguma razão para estar mais optimista, desde que uma crise mais profunda possa ser evitada.
“Afinal, as grandes empresas de tecnologia da Coreia estão geralmente bem posicionadas para se beneficiarem do atual entusiasmo pela IA e pela tecnologia de forma mais ampla. Portanto, se o sentimento dos investidores no país eventualmente mudar para melhor, achamos que isso poderá acontecer de forma bastante acentuada. “, disse Matheus.
“Mas provavelmente haverá mais água fluindo por baixo da ponte primeiro”, acrescentou ele,
