O logotipo do Grupo Vanguard é mostrado na correspondência em Zelienople, Pensilvânia.
Keith Srakocic | PA
A gigante de gestão de ativos Vanguard foi multada em mais de US$ 100 milhões para liquidar encargos relacionado às divulgações sobre fundos de investimento com data prevista, anunciou a Comissão de Valores Mobiliários na sexta-feira.
As violações decorrem de uma mudança de 2020, em que a Vanguard reduziu o requisito mínimo de investimento para seus fundos institucionais com data prevista. A ordem da SEC concluiu que a mudança estimulou resgates à medida que os clientes da Vanguard passaram de outros fundos na data prevista para as versões institucionais, criando distribuições tributáveis para alguns dos acionistas restantes. A SEC disse que a Vanguard não divulgou adequadamente o impacto potencial das mudanças no limite de investimento nas distribuições.
“A ordem conclui que, como resultado, os investidores de varejo dos TRFs Investidores que não mudaram e continuaram a manter suas cotas de fundos em contas tributáveis enfrentaram distribuições de ganhos de capital e obrigações fiscais historicamente maiores e foram privados do potencial crescimento composto de seus investimentos ”, disse a SEC em um comunicado à imprensa.
A multa de US$ 106,41 milhões será distribuída aos investidores prejudicados, disse a SEC. A Vanguard concordou com a multa sem admitir ou negar as conclusões da SEC.
A Vanguard é uma das maiores gestoras de ativos do mundo, reportando mais de US$ 10 trilhões em ativos globais em novembro passado. A empresa foi fundada por Jack Bogle na década de 1970 e tem a reputação de ser uma empresa de baixo custo e favorável ao investidor.
“A Vanguard está empenhada em apoiar mais de 50 milhões de investidores comuns e poupadores de aposentadoria que nos confiam suas economias. Estamos satisfeitos por ter chegado a este acordo e esperamos continuar a servir nossos investidores com opções de investimento de classe mundial”, disse Vanguard. disse em um comunicado.
A multa destaca como os investidores podem ver grandes despesas fiscais mesmo quando eles próprios não realizam quaisquer vendas de activos durante um ano civil. Quando a Vanguard reduziu o investimento inicial mínimo para seus fundos de aposentadoria institucionais para US$ 5 milhões, de US$ 100 milhões em dezembro de 2020, isso estimulou os investidores em planos de aposentadoria a sacar da classe de ações de investidor desses fundos e trocar para a versão institucional, de acordo com a SEC. .
A Vanguard teve então que vender os ativos subjacentes na classe de ações de investidores dos fundos para atender aos resgates dos investidores que partiram, concluiu a SEC. Como resultado, os acionistas que permaneceram na classe de ações de investidores ficaram sujeitos a uma grande distribuição de ganhos de capital – e a uma obrigação fiscal se mantivessem o fundo numa conta de corretagem tributável, de acordo com o despacho.
Normalmente, os fundos na data-alvo permanecem em contas com impostos diferidos, como planos 401(k) ou contas individuais de reforma – o que evitaria uma redução fiscal decorrente de uma grande distribuição de ganhos de capital.
A multa anunciada na sexta-feira é um acréscimo aos US$ 40 milhões que a Vanguard concordou em pagar aos investidores como parte de uma ação coletiva.
O momento das mudanças nos fundos da data-alvo é semelhante a outro desentendimento legal recente da Vanguard. Em 2023, a Vanguard foi multada em US$ 800.000 pela Autoridade Reguladora da Indústria Financeira relacionada a problemas com extratos de contas de fundos do mercado monetário em 2019 e 2020.
As supostas violações ocorreram sob o comando do ex-CEO Tim Buckley. O atual CEO, Salim Ramji, juntou-se à Vanguard vindo da BlackRock em 2024.
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