Wall Street ainda vê dois cortes de taxas este ano, mas a convicção está ficando mais fraca, a pesquisa da CNBC encontra
Em meio à incerteza da política fiscal e à persistência da inflação, os entrevistados à pesquisa do Fed CNBC não devolverem suas expectativas para cortes nas taxas de juros, mas ainda acreditam que o banco central diminuirá este ano.
Entre os 25 entrevistados, 65% veem dois cortes de taxas em 2025, iguais ao número de funcionários do Federal Reserve em suas previsões recentes e aproximadamente iguais às expectativas dos mercados futuros. Mas isso caiu de 78% na pesquisa anterior, enquanto 61% prevêem pelo menos um corte em 2026, abaixo dos 70% em dezembro.
“Eu simplesmente não vejo (o Fed) tendo nenhuma confiança agora sobre como prosseguir com cortes de taxas daqui, especialmente quando aguardamos a tarifa e a política tributária de Trump”, disse Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Financial Group.
A taxa de fundos do Fed é vista terminando o ano em 3,96%, 12 pontos base mais altos que na pesquisa de dezembro e 3,6% em 2026, um aumento de 16 pontos base. Um ponto de base é igual a 0,01%. A taxa terminal, ou a taxa nominal de longo prazo, subiu novamente, agora em 3,4%, um décimo de um ponto percentual superior a dezembro e três décimos superiores a março de 2024.
As perspectivas reduzidas para cortes nas taxas ocorre em meio a um declínio na probabilidade de recessão, um aumento nas previsões de inflação e uma mistura de vistas sobre os efeitos inflacionários e de crescimento das políticas previstas do novo governo.
Visualizações sobre a inflação
Destacando a promessa e a incerteza nos próximos meses, os participantes da pesquisa deram críticas acentuadamente mistas a Políticas econômicas de assinatura do presidente Donald Trump. Duas de sua campanha promessas – tarifas e imigração – são vistas aumentando a inflação e reduzindo o crescimento. Duas outras políticas – desregulamentação e cortes de impostos – são vistos como positivos para o crescimento e neutro ou positivo para reduzir a inflação.
Por exemplo, 77% veem as tarifas como negativas para a inflação e 73% acreditam que são negativas para o crescimento. Mas 55% acreditam que a desregulamentação reduzirá a inflação e 68% acreditam que ela aumentará o crescimento.
“Os economistas razoáveis podem discordar como as tarifas ou reduções inflacionárias na imigração podem ser, mas são inflacionárias”, disse Guy Lebas, estrategista -chefe de renda fixa de Janney Montgomery Scott.
Mark Zandi, economista -chefe da Analytics de Moody, acrescentou: “Enquanto a economia dos EUA está em terreno fundamental forte, tarifas muito mais altas e deportações significativas de imigrantes diminuirão e levadas longe demais, podem prejudicá -lo”.
Mas Drew T. Matus, estrategista -chefe de mercado da MetLife Investment Management, rebateu: “O alívio regulatório é uma característica central dos planos do governo que recebe e será um fator -chave para aumentar a atividade econômica”.
Richard I. Sichel, estrategista sênior de investimentos da Philadelphia Trust Co., vê efeitos amplamente positivos. “O novo governo energizou tudo, incluindo o mercado de ações”, disse ele. “Otimismo e risco de risco aumentaram. Impostos mais baixos e regulamentos menos redundantes, juntamente com o sucesso contínuo da inovação tecnológica, promovem mais eficiência e lucros”.
Solicitado a avaliar os efeitos totais das políticas de Trump que devem ser promulgadas, 64% dizem que serão um pouco ou muito inflacionários, 23% acreditam que não terão efeito na inflação de qualquer maneira e 14% dizem que serão um pouco deflacionários.
No entanto, 60% acreditam que serão um pouco ou muito positivos para o crescimento, 9% os veem como neutro e 32% acreditam que serão um pouco negativos.
Essa perspectiva se reflete nas previsões reais em que as perspectivas de 12 meses para o índice de preços do consumidor cederam a 2,7% para este ano, ante 2,6% em dezembro e 2,6% para o próximo ano, ante 2,5%. As previsões para o PIB subiram mais de 2,4% para 2025, até 3 pontos base, mas permaneceram inalteradas em 2,1% para 2026.
A probabilidade de uma recessão nos próximos 12 meses caiu para 23%, ante 29%, igual ao nível em fevereiro de 2022.
Quando se trata de tarifas no México e no Canadá, as maiorias acreditam que sua promulgação dependerá de negociações, mas que tarifas adicionais serão colocadas na China, independentemente das negociações.
Trump e o confronto do Fed vão?
Comentários recentes de Trump onde ele Exigiu que as taxas mais baixas do Fed tenham mais uma vez duvidando que ele respeite a independência do Fed. Apenas 36% acreditam que o fará, abaixo de 56% em dezembro.
“Podemos ver um teste real de independência do Fed durante 2025, pois o crescimento nominal pode surpreender o lado positivo, potencialmente colocando o Fed oficialmente em espera ou até forçando -os a aumentar as taxas”, disse Richard Bernstein, CEO da Richard Bernstein Advisors. “O presidente não vai gostar de fundos estáveis para o Fed mais alto. Uma luta poderia ocorrer”.
Mas Kathy Bostjancic, economista -chefe dos EUA em todo o país, disse: “Procuramos que o Fed permaneça firme em influência política e pausar seu ciclo de flexibilização, pelo menos até a primeira metade deste ano”.
Enquanto isso, 64% dizem que não acreditam que Trump terá sucesso em seu plano de reduzir a inflação, aumentando a produção de energia e reduzindo os preços da energia.
“Você pode liderar uma companhia de petróleo para arrendamentos, mas não pode fazer uma perfuração”, disse Robert Fry, economista -chefe da Robert Fry Economics. “Disciplina de capital significa que, em vez de ‘broca, baby, broca,’ vamos conseguir ‘, faça uma broca? Talvez não.'”
