Idéia de pequeno boné: a reviravolta ‘pragmática’ de Nostra Terra
Quando Paul Welch assumiu o cargo de diretor executivo de Nostra Terra Oil and Gas Company Há pouco mais de um ano, ele enfrentou uma tarefa simples, mas assustadora: transformar um negócio estagnado em uma empresa lucrativa e focada no crescimento.
Treze meses depois, a abordagem de Welch, combinando gerenciamento prudente de custos, investimentos direcionados e execução disciplinada do projeto, está começando a dar frutos.
O júnior de petróleo listado na AIM opera o campo de pinheiros no leste do Texas, um ativo convencional de petróleo adquirido em 2016 por US $ 1,2 milhão.
A produção de fábricas de pinheiros diminuiu significativamente, caindo de uma média de 107 barris por dia (b/d) em 2019 para apenas 54 b/d no início de 2024, devido em grande parte ao subinvestimento.
Mudanças rápidas, baixo custo
A nova equipe de gerenciamento da Welch implementou rapidamente um programa de elaboração de “ciclo rápido” de baixo custo, revivendo 10 poços ociosos com um financiamento modesto de cerca de US $ 1 milhão.
Esse investimento relativamente pequeno quase dobrou a produção, elevando a produção atual para cerca de 130 b/d, com ambições para empurrar isso ainda mais para 150 b/d.
Embora o caminho daqui exija uma navegação cuidadosa, a liderança experiente de Welch e a estratégia pragmática sugerem que Nostra Terra poderia realmente cumprir sua promessa.
O que torna os pinheiros particularmente atraentes é sua economia. A preços do petróleo acima de US $ 25 por barril, o campo gera fluxos de caixa robustos, deixando a Nostra Terra confortavelmente lucrativa, mesmo durante períodos de preços voláteis do petróleo.
A SP Angel, o corretor por trás da mais recente iniciação de cobertura, espera que a Nostra Terra gere US $ 1,4 milhão em Ebitda até 2026, com base em previsões conservadoras de preços de petróleo da WTI de US $ 67 por barril.
Esse fluxo de caixa positivo sustenta outras iniciativas de crescimento, o que significa que os investidores não devem antecipar que a equidade frequente aumenta a diluir os acionistas existentes.
Olhando para o futuro, a empresa planeja perfurar bem o desenvolvimento do Fouke-3 no terceiro trimestre de 2025.
Risco certo para recompensa
Localizado em Pine Mills, o Fouke-3 promete um atraente perfil de recompensa de risco: o poço poderia produzir até 124 b/d, com o retorno esperado em apenas alguns meses.
O SP Angel atribui uma chance de sucesso de uma em duas para o Fouke-3, que, ao lado do Programa de Recuperação de Petróleo Melhorada (Waterfalth), oferece uma vantagem substancial de curto prazo.
Além disso, Welch não tem vergonha de sua ambição de escalar a Nostra Terra por meio de aquisições. O leste do Texas continua sendo um mercado ativo para fusões e aquisições, particularmente com operadores menores e subcapitalizados que podem se encontrar lutando em ambientes de preços mais difíceis.
A consolidação desses ativos pode ajudar a Nostra Terra a alcançar seu objetivo de longo prazo de atingir os níveis de produção mais próximos de 5.000 b/d nos próximos três a cinco anos.
Compra confiante
Por enquanto, o SP Angel iniciou a cobertura no Nostra Terra com uma recomendação confiante de ‘compra’ e define uma meta de preço de doze meses a 0,06p por ação, representando uma vantagem atraente de pouco menos de 320 % dos níveis atuais.
Dado que a Nostra Terra negocia atualmente a apenas 0,013p por ação, esse objetivo reflete a convicção do corretor de que as reservas existentes da empresa apenas justificam uma avaliação muito maior.
Em suma, a recuperação da Nostra Terra sob nova administração oferece aos investidores do Reino Unido exposição direta a uma história de petróleo de pequena capitalização com fluxo de caixa atraente, catalisadores de produção de quase a curto prazo e potencial substancial de vantagem por meio de aquisições estratégicas.
Embora o caminho daqui exija uma navegação cuidadosa, a liderança experiente de Welch e a estratégia pragmática sugerem que Nostra Terra poderia realmente cumprir sua promessa.
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