Trump chama a Índia de um amigo, mas está tentando bloquear suas importações

Avaliar o que significam que as novas tarifas do presidente Trump para a Índia foram um quebra -cabeça desde o início para os principais economistas comerciais do país. Seus políticos também ficaram atordoados.

A partir da próxima semana, quase todos os bens indianos que chegam aos Estados Unidos serão tributados por 27 % extras.

O número era desconcertantemente alto, em parte porque os ministros do governo estavam migrando para Washington desde que Trump ganhou a reeleição. Do jardim de rosas, Trump se dirigiu ao primeiro -ministro da Índia, Narendra Modi, à revelia enquanto entregava as decepcionantes notícias, chamando -o de “um grande amigo meu”. Mas isso não foi suficiente.

O governo Trump, em um documento da Casa Branca, acusou a Índia de usar métodos “onerosos” para “dificultar ou o caro para as empresas americanas venderem seus produtos na Índia”.

O governo indiano ficou descobrindo como responder. O país vende mais para os Estados Unidos do que compra – em cerca de US $ 46 bilhões no ano passado.

Mas, diferentemente dos outros países asiáticos que administram superávits comerciais com os Estados Unidos, a Índia tem um equilíbrio geral geral de comércio. Compra mais do resto do mundo do que vende. Isso tornaria o ajuste de suas políticas comerciais para apaziguar o Sr. Trump especialmente doloroso.

Sua moeda já estava enfraquecendo. Reduzir seu excedente com os Estados Unidos tornaria tudo o que comprou do resto do mundo mais caro.

Por causa das novas tarifas, algumas empresas indianas claramente terão mais dificuldade em vender seus produtos para compradores americanos. Mas não está claro onde essa dor pousará.

Trump não está errado de que a Índia use políticas comerciais para se afastar de certas indústrias. De fato, alguns economistas indianos esperam que uma crise possa forçar seu país a parar de usar tarifas e outras medidas para proteger suas indústrias domésticas de vendedores estrangeiros. Eles argumentam que mais concorrência pode forçar a mudança e o ganho de longo prazo. Mas, no curto prazo, isso parece insuportável. As falências de empresas domésticas se elevariam se subitamente forçadas a competir.

Alguns investidores esperançosos observaram que, diferentemente dos países que dependiam das exportações, como China ou Camboja, a Índia tinha uma base grande e relativamente inexplorada de consumidores em casa. Eles poderiam, em teoria, substituir os clientes americanos dissuadidos pelo maior custo das importações da Índia.

“A Índia é interno de um mercado muito enorme”, disse Md Ranganathan, presidente da Catamaran Ventures, uma empresa de investimentos privados em Bengaluru. Ele disse que os fabricantes da Índia podem continuar melhorando, mesmo que forçados a depender mais dos compradores em casa.

Finalmente, por mais ruim que a Índia esteja colocando na frente das tarifas – quase todos os países com os quais compete no cenário mundial estão ficando ainda piores. A Índia está tentando há anos, com algum sucesso, mas ainda mais fracasso, em adquirir trabalhos de fabricação que estão deixando a China. Países como o Vietnã venceram o soco. Mas com as exportações do Vietnã olhando para 46 % de tarifas, os 27 % da Índia parecem uma vantagem. Se as fábricas indianas podem substituir o Vietnã é uma grande questão restante.

O outro consolo: algumas das exportações mais importantes da Índia escaparão da punição. As isenções feitas para produtos de energia significam que o comércio de combustíveis entre a Índia e os Estados Unidos, nos quais a Índia importa, refina e exporta produtos petrolíferos para a América, não deve ser afetada. Da mesma forma, as exportações farmacêuticas premiadas da Índia serão excluídas das novas tarifas. Até seu comércio especializado em jóias pode encontrar uma maneira de escapar. Claro, não há como dizer que Trump manterá aquelas escaladas; Tarifas futuras são inteiramente possíveis.

Os têxteis podem fornecer outro ponto brilhante. A Índia parece de repente melhor do que Bangladesh, com 37 % de tarifas, ou Sri Lanka, com 44 %-ambos vizinhos próximos que aprenderam a superar a Índia na fabricação de roupas com baixa margem.

Tornar os iPhones e outros eletrônicos na Índia para vender nos Estados Unidos será subitamente muito mais caro do que costumava ser – mas, talvez, de repente mais atraente do que fazer as mesmas coisas no sudeste da Ásia.

Ajay Srivastava, um ex -funcionário do comércio que administra a Iniciativa Global de Pesquisa Comercial, um think tank em Nova Délhi, escreveu que a lista completa de Trump apresentou uma oportunidade à Índia.

“À medida que as marcas globais buscam diversificar as cadeias de suprimentos dos países de alto teto, a Índia pode emergir como um destino preferido para novas configurações de fabricação e linhas de montagem de componentes”, escreveu Srivastava.

Mas os mesmos problemas que impediram a Índia de substituir a China nas cadeias de suprimentos globais em 2022, quando a invasão da Rússia na Ucrânia e os problemas econômicos chineses estavam fazendo os investidores estrangeiros falarem sobre “desacoplar” ou “amigo escorar” suas fábricas para outros países, assombrar a Índia ainda.

Apesar de mais de 10 anos de um programa multifacetado chamado Make na Índia, a parcela da economia que é industrial caiu para apenas 13 %. Serviços e agricultura reivindicaram proporções maiores. A Índia continua sendo um lugar difícil de fazer negócios, sujeito a camadas de interferência política e com uma infraestrutura aprimorada – que ainda fica aquém dos padrões globais.

O Sr. Srivastava não é ingênuo com as dificuldades enfrentadas pelos gerentes indianos de fábrica. Ele acha que fazia sentido proteger as indústrias locais de concorrentes mais magros e maiores. A indústria indiana, disse ele, é “como uma criança doente”. Que pai amoroso gostaria de colocar aquele garoto contra campeões globais?