A simples estratégia de escolher compartilhamento que ‘derrotou todos os fundos do Reino Unido’ ao longo de uma década: Ed Croft
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Na terceira parte de nossa série sobre como escolher ações, Ed Croft, fundador e executivo-chefe da Stockopedia, analisa como uma abordagem simples baseada em regras que ele chamou de NO System de portfólio de admin, entregou retornos que estão no topo de todos os fundos das empresas do Reino Unido na última década.
Ele explica os três erros que todos os investidores podem cometer e as soluções e percorre as regras que os investidores podem implementar para selecionar facilmente os estoques vencedores.
A maioria de nós já esteve lá. Escolheu ótimas ações com convicção. Execute nossos vencedores. Fiquei encantado com os ganhos. Apenas para ver esses ganhos se afastarem.
Dói, é irritante e você fica se perguntando onde deu errado.
Pior do que isso, quando acontece, você pode ter começado a contar com esses ganhos como parte do seu planejamento futuro. Como você vai pagar por esse item grande – a compra da casa, a educação de uma criança ou aquela aposentadoria antecipada? É muito real.
Nesta peça, apresentarei os três erros que todos podemos cometer e as três soluções.
Mas primeiro, um conto pessoal …
Para mim, minha grande lição veio na crise financeira global. Eu era jovem o suficiente para ser imprudente, mas com idade suficiente para saber melhor.
Eu tinha uma quantidade boba da minha capital em duas grandes escolhas. Ambos eram ações listadas na AIM.
Um deles foi chamado Renenesola (Sola) – uma empresa de energia solar que o esmagava absolutamente no crescimento das vendas. O outro era o RC Group (RCG) – uma empresa de biometria. Tenho certeza de que alguns de vocês se lembram dessas ações.
Eu comprei muito bem. E eu comprei mais enquanto eles se levantavam. No auge, eu tinha 50 % do meu portfólio no RCG e provavelmente 30 % em Sola. Eles realmente estavam automobilusizados – os dois já haviam triplicado. Eu não poderia estar mais confiante.
Era 2007 … o que poderia ter dado errado? Como expliquei abaixo, os lotes fizeram.
Ed Croft é o fundador e diretor executivo da Stockopedia
Os três erros de investimento que cometemos
Há um artigo de pesquisa acadêmica revelador de Barber e Odean intitulado “O comportamento de investidores individuais”. Quando li pela primeira vez, fiquei chocado.
Era um espelho de todos os erros que eu já cometi e enormemente influente na formação da minha mentalidade futura.
Eu pensei muito sobre suas descobertas e as agrupei em três temas:
1. Sofremos ‘seleção perversa de estoque’ ‘
Essa frase citada é suas palavras. Muitas vezes escolhemos ações arriscadas pelos motivos errados.
Frequentemente falamos sobre os perigos dos estoques de histórias na Stockopedia. As histórias são como a mente humana faz sentido do mundo, mas projetar um Hollywood terminando em uma parte não é racional.
Se estamos perseguindo manchetes, temas que sabemos muito ou pulando em uma onda para não perder. Parecemos ter um ‘gosto por ações com pagamentos de loteria’.
Mas os ingressos de loteria têm retornos negativos,
2. Nós sub-diversificar
Compramos uma ação e conhecemos o tema. O preço vai na direção certa e compramos mais. Compramos outro benefício do mesmo tema.
Um destaque do artigo mostrou que ‘em média investidores possuem apenas quatro ações’ que tendem a estar ‘altamente correlacionadas’ – ou seja, poucas ações em poucos setores.
Acabei em 2007 com um portfólio 80 % nas ações da AIM chinês. A retrospectiva é maravilhosa, não é.
3. Compramos e vendemos de forma imprudente
Somos humanos. Estamos propensos a querer fazer algo. Esse viés de ação pode ter ajudado quando fomos perseguidos por leões, mas em mercados voláteis é uma tendência cara.
É tão fácil de comprar e vender hoje em dia. Uma negociação é apenas uma prensa de polegar.
Mas a facilidade de negociação não faz um investidor disciplinado. 20 % dos investidores entregam seu portfólio quase três vezes por ano – o que não é apenas muito caro em termos de transação e custos tributários, mas não pode ser bom para a saúde mental.
Além disso, estamos terrivelmente propensos a pendurar nossos perdedores e arrecadar lucros.
E ainda pior, tendemos a retirar toda a nossa capital do mercado em mínimos e reinvestir em altos.
A estrutura que resolve os problemas
Tenho certeza de que todos podemos reconhecer alguns desses comportamentos em nossos próprios hábitos. Mas, como John Templeton disse uma vez ‘se você quiser ter um desempenho melhor do que a multidão, você deve fazer algo diferente da multidão’.
Então, nesse sentido, proponho três dimensões de investimentos inteligentes que podem garantir que você investem contrários aos três erros que quase todos os investidores cometem.
1. Invista em ações expostas a motoristas de devolução comprovados.
● A solução simples para a ‘seleção de estoque perverso’.
● Compre ações (qualidade), barato (valor), aumento (momento).
● Esses tipos de ações são destacados pelos estoques da Stockopedia – que obtêm todas as ações por sua qualidade, valor e momento. Esses tipos de ações são notavelmente ignorados pela multidão, mas sempre superaram a última década.
2. Verifique se você tem diversidade suficiente na construção de seu portfólio
● Em dez anos de rastreamento de portfólios as ações mais altas de probabilidade, é provável que apenas 7 % dobrem em um único ano. Portanto, não nos diversificamos apenas para reduzir o risco, diversificamos para maximizar nossa chance de possuir um grande vencedor. Estes são os estoques que podem fazer uma diferença real para o seu portfólio.
● Possuir pelo menos 14 ações para dar uma chance melhor de manter uma multidão.
● As ações próprias em pelo menos seis (dos 10) setores e certifique -se de possuir ambos cíclicos e defensivos. Pense no seu portfólio como um time de futebol – você precisa de atacantes e defensores. E tenha cuidado para o All -In um tema favorito – não somos tão inteligentes!
● Evite grandes posições. Comece com pesos iguais.
3. Pré-comprometer-se a comprar e vender disciplina
● Tenha um plano para cada compra de ações – um plano ajuda ativamente a evitar o excesso de negociação reativa e a arrebatamento dos lucros. Isso inclui ter um plano de venda. Se esse plano de venda é baseado no prazo (por exemplo, após um período de um ano de retenção), os limites (por exemplo, quando o valor é realizado ou o StockRank fica abaixo de um determinado nível) ou eventos (por exemplo, vendendo imediatamente em um aviso de lucro).
● Somente a longo prazo dos títulos da mais alta qualidade. Seja extremamente cauteloso em apenas segurar, porque você conheceu a história. Os números devem fazer backup. Como Jim Slater diria: ‘Seja o primeiro na linha de entusiastas decepcionados’ se algo der errado.
● Não se apegue aos seus perdedores – tenha um viés para vendê -los (usando um intervalo de parada ou após um tempo fixo) ou diminuir a média (mas apenas se você tiver uma visão genuína – o que provavelmente não tem). Fazer nada cria um custo de oportunidade e pode transformar uma pequena perda em grande.
A aplicação consistente de regras simples é extraordinariamente poderosa. Como Van K Tharp disse uma vez: ‘Se você não tem regras, tudo o que você faz é um erro’.
Colocando as regras para trabalhar
Na Stockopedia, executamos um portfólio de modelos com base nesses princípios há uma década. É um portfólio de 20 estoques com peso pior, preenchido com os estoques da mais alta qualidade, valor e momento, atualizados uma vez por ano.
Não há escolha de ações. É uma abordagem simples baseada em regras que funciona.
Conhecido como o portfólio ‘NAPS’ – como é um ‘Sistema de Portfólio de Administração’ – o portfólio venceu todos os gerentes de fundos no Reino Unido na década a 2025.
O portfólio NAPS superou todos os fundos no setor de todas as empresas da IA UK
Se você deseja aplicar princípios sistemáticos semelhantes ao seu próprio portfólio e aprender mais sobre como o processo NAPS funciona, você pode conferir nosso webinar mais recente abaixo.
Assista agora Para descobrir as regras simples por trás de uma estratégia de batimento do mercado.
Este artigo faz parte da estochopedia O manual de dinheiro inteligente série. Como uma oferta especial, São os leitores de dinheiro que podem obter 25 % de desconto em uma associação à Stockopedia.
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