Wall Street ainda vê dois cortes de taxas este ano, mas a convicção está ficando mais fraca, a pesquisa da CNBC encontra

Em meio à incerteza da política fiscal e à persistência da inflação, os entrevistados à pesquisa do Fed CNBC não devolverem suas expectativas para cortes nas taxas de juros, mas ainda acreditam que o banco central diminuirá este ano.

Entre os 25 entrevistados, 65% veem dois cortes de taxas em 2025, iguais ao número de funcionários do Federal Reserve em suas previsões recentes e aproximadamente iguais às expectativas dos mercados futuros. Mas isso caiu de 78% na pesquisa anterior, enquanto 61% prevêem pelo menos um corte em 2026, abaixo dos 70% em dezembro.

“Eu simplesmente não vejo (o Fed) tendo nenhuma confiança agora sobre como prosseguir com cortes de taxas daqui, especialmente quando aguardamos a tarifa e a política tributária de Trump”, disse Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Financial Group.

A taxa de fundos do Fed é vista terminando o ano em 3,96%, 12 pontos base mais altos que na pesquisa de dezembro e 3,6% em 2026, um aumento de 16 pontos base. Um ponto de base é igual a 0,01%. A taxa terminal, ou a taxa nominal de longo prazo, subiu novamente, agora em 3,4%, um décimo de um ponto percentual superior a dezembro e três décimos superiores a março de 2024.

As perspectivas reduzidas para cortes nas taxas ocorre em meio a um declínio na probabilidade de recessão, um aumento nas previsões de inflação e uma mistura de vistas sobre os efeitos inflacionários e de crescimento das políticas previstas do novo governo.

Destacando a promessa e a incerteza nos próximos meses, os participantes da pesquisa deram críticas acentuadamente mistas a Políticas econômicas de assinatura do presidente Donald Trump. Duas de sua campanha promessas – tarifas e imigração – são vistas aumentando a inflação e reduzindo o crescimento. Duas outras políticas – desregulamentação e cortes de impostos – são vistos como positivos para o crescimento e neutro ou positivo para reduzir a inflação.

Por exemplo, 77% veem as tarifas como negativas para a inflação e 73% acreditam que são negativas para o crescimento. Mas 55% acreditam que a desregulamentação reduzirá a inflação e 68% acreditam que ela aumentará o crescimento.

“Os economistas razoáveis ​​podem discordar como as tarifas ou reduções inflacionárias na imigração podem ser, mas são inflacionárias”, disse Guy Lebas, estrategista -chefe de renda fixa de Janney Montgomery Scott.

Mark Zandi, economista -chefe da Analytics de Moody, acrescentou: “Enquanto a economia dos EUA está em terreno fundamental forte, tarifas muito mais altas e deportações significativas de imigrantes diminuirão e levadas longe demais, podem prejudicá -lo”.

Mas Drew T. Matus, estrategista -chefe de mercado da MetLife Investment Management, rebateu: “O alívio regulatório é uma característica central dos planos do governo que recebe e será um fator -chave para aumentar a atividade econômica”.

Richard I. Sichel, estrategista sênior de investimentos da Philadelphia Trust Co., vê efeitos amplamente positivos. “O novo governo energizou tudo, incluindo o mercado de ações”, disse ele. “Otimismo e risco de risco aumentaram. Impostos mais baixos e regulamentos menos redundantes, juntamente com o sucesso contínuo da inovação tecnológica, promovem mais eficiência e lucros”.

Solicitado a avaliar os efeitos totais das políticas de Trump que devem ser promulgadas, 64% dizem que serão um pouco ou muito inflacionários, 23% acreditam que não terão efeito na inflação de qualquer maneira e 14% dizem que serão um pouco deflacionários.

No entanto, 60% acreditam que serão um pouco ou muito positivos para o crescimento, 9% os veem como neutro e 32% acreditam que serão um pouco negativos.

Essa perspectiva se reflete nas previsões reais em que as perspectivas de 12 meses para o índice de preços do consumidor cederam a 2,7% para este ano, ante 2,6% em dezembro e 2,6% para o próximo ano, ante 2,5%. As previsões para o PIB subiram mais de 2,4% para 2025, até 3 pontos base, mas permaneceram inalteradas em 2,1% para 2026.

A probabilidade de uma recessão nos próximos 12 meses caiu para 23%, ante 29%, igual ao nível em fevereiro de 2022.

Quando se trata de tarifas no México e no Canadá, as maiorias acreditam que sua promulgação dependerá de negociações, mas que tarifas adicionais serão colocadas na China, independentemente das negociações.

Comentários recentes de Trump onde ele Exigiu que as taxas mais baixas do Fed tenham mais uma vez duvidando que ele respeite a independência do Fed. Apenas 36% acreditam que o fará, abaixo de 56% em dezembro.

“Podemos ver um teste real de independência do Fed durante 2025, pois o crescimento nominal pode surpreender o lado positivo, potencialmente colocando o Fed oficialmente em espera ou até forçando -os a aumentar as taxas”, disse Richard Bernstein, CEO da Richard Bernstein Advisors. “O presidente não vai gostar de fundos estáveis ​​para o Fed mais alto. Uma luta poderia ocorrer”.

Mas Kathy Bostjancic, economista -chefe dos EUA em todo o país, disse: “Procuramos que o Fed permaneça firme em influência política e pausar seu ciclo de flexibilização, pelo menos até a primeira metade deste ano”.

Enquanto isso, 64% dizem que não acreditam que Trump terá sucesso em seu plano de reduzir a inflação, aumentando a produção de energia e reduzindo os preços da energia.

“Você pode liderar uma companhia de petróleo para arrendamentos, mas não pode fazer uma perfuração”, disse Robert Fry, economista -chefe da Robert Fry Economics. “Disciplina de capital significa que, em vez de ‘broca, baby, broca,’ vamos conseguir ‘, faça uma broca? Talvez não.'”