Cortes de taxa de juros em espera até que a inflação melhore, as atas do Fed atas mostram

O Federal Reserve pressionou a pausa sobre cortes na taxa de juros no mês passado. As atas da reunião de janeiro sugerem que o hiato provavelmente será longo.

Um recorde da reunião de 28 a 29 de janeiro do banco central, Lançado na quarta -feiramostraram que as autoridades não reduziram completamente os cortes nas taxas e ainda esperam reduzir os custos de empréstimos ao longo do tempo. Mas o lento progresso na domesticação da inflação, combinado com uma incerteza significativa sobre como a agenda econômica do presidente Trump se moldará, solidificou sua posição de que o melhor curso de ação por enquanto é permanecer atento até que eles tenham mais clareza sobre as perspectivas econômicas.

Enquanto o mercado de trabalho permanecesse sólido, as autoridades concluíram que “eles gostariam de ver um progresso adicional na inflação antes de fazer ajustes adicionais ao alcance -alvo para a taxa de fundos federais”, disse a ata. A maioria também endossou uma “abordagem cuidadosa” para mais decisões políticas monetárias à luz do que eles descreveram como “o alto grau atual de incerteza”.

As autoridades se reuniram para sua reunião mais recente apenas alguns dias depois que Trump retornou à Casa Branca com uma promessa não apenas para redirecionar as relações comerciais globais e os fluxos de imigração, mas também para reforçar os negócios por meio de cortes de impostos e desregulamentação.

Até agora, o presidente seguiu algumas dessas promessas, especialmente em relação às tarifas. Seu governo levantou taxas sobre a China, anunciou tarifas recíprocas sobre parceiros comerciais com políticas que o Sr. Trump considera “injusto” e ameaçou 25 % de acusações de importações de automóveis, semicondutores e farmacêuticos. Essas medidas vêm logo após 25 % de tarefas em aço e alumínio.

As atas da reunião de janeiro mostraram que as autoridades desconfiaram sobre o potencial impacto econômico das tarifas, bem como políticas relacionadas a deportações em massa, outra pedra angular dos planos de Trump. Ambos foram citados como “tendo o potencial de impedir o processo de desinflação”, de acordo com a ata.

Os funcionários do Fed viram de maneira mais ampla “riscos positivos para as perspectivas da inflação”, disseram os atos, com algum aviso de que “pode ​​ser especialmente difícil distinguir entre mudanças relativamente persistentes na inflação e mudanças mais temporárias que podem estar associadas à introdução de novo governo políticas.

Se o Fed precisará alterar seus planos de taxas de juros como resultado ainda não está claro.

Christopher J. Waller, governador do conselho, sugeriu em um discurso na segunda -feira que o Fed poderia “examinar” os possíveis efeitos inflacionários colocados pelas tarifas, dada a expectativa de que eles sejam de natureza fugaz. Além disso, ele disse, qualquer aumento nos preços dessas políticas pode ser neutralizado por outros, o que poderia ter “efeitos positivos da oferta e pressionar a inflação”.

Por enquanto, os funcionários do Fed acreditam que suas atuais configurações de taxa de juros – de 4,25 % a 4,5 % – estão impedindo a atividade econômica e continuando a pesar na inflação, que no mês passado chegou mais quente do que o esperado.

Os dados da inflação tendem a chegar mais alto no início do ano antes da moderação como resultado de peculiaridades sazonais nos dados, que as autoridades reconheceram na reunião de janeiro. Mas a ata mostrou que eles permaneceram em guarda para qualquer coisa que possa prejudicar seus esforços para trazer as pressões de preços de volta sob controle.

Também em janeiro, as autoridades discutiram se devem desacelerar ou interromper o encolhimento de seu balanço de quase US $ 7 trilhões, sobre preocupações com interrupções relacionadas ao limite federal de dívida, o que limita a quantia em dinheiro que os Estados Unidos estão autorizados a emprestar a atender ao seu financeiro obrigações.

Por meio das chamadas medidas extraordinárias, o Departamento do Tesouro conseguiu comprar alguns meses até que esse limite seja violado, após o qual o governo pode estar em risco de inadimplência em sua dívida. Mas as preocupações com “balanços significativas” no nível das reservas bancárias, que são depósitos mantidos no Fed, podem levar o Banco Central a mudar novamente, mostrou as atas.

A última mudança para a política de “aperto quantitativo” do Fed ocorreu em maio, quando diminuiu o ritmo no qual permitiria que os valores mobiliários do governo amadureceriam o balanço.