Goldman Sachs está faminto por aquisições – mas não pelos alvos que você pensa

Sim – o Goldman Sachs está em busca de aquisições, e não está sozinho em Wall Street – mas eles podem não ser os acordos sobre os quais você está lendo.

A especulação sobre compra de Goldman Northern Trust (Sim, eu o relato há anos) é, neste momento, provavelmente nada mais do que isso, disseram fontes sobre o dinheiro. As ações da Northern Trust aumentaram 20% na conversa, mas seu CEO foi desdenhoso – e também as pessoas do Goldman, me disseram.

Por um lado, o CEO da Goldman, David Solomon, não gosta de pagar em excesso, que é exatamente o que ele teria que fazer neste momento para que a Northern Trust venda. Também me disseram que a cultura de Goldman é estranhamente única para combinar com outro banco de tamanho mesmo.

Nessa última nota: Solomon também não está procurando ser o CEO que cederá o controle de um jogador maior.

Outros acordos, no entanto, acontecerão em Goldman e em outros lugares no setor bancário. É isso mesmo: Wall Street está repleto de discussões de fusão bancária de alto nível. Eles podem ou não levar a uma transação, mas as negociações começaram oficialmente, disseram pessoas com conhecimento direto do assunto.

O motivo é uma abordagem regulatória mais leve do Federal Reserve incentivada pelo governo Trump mais amigável que permitirá que bancos de tamanho médio-frustrados por anos por corrimões de crise pós-financeira-se expandissem.

É verdade que você provavelmente não verá dois grandes bancos “sistemicamente importantes”, como o JP Morgan, de Jamie Dimon, comprando o Goldman. Mas JPMorgan e Goldman poderão fazer acordos significativos, embora menores, dizem minhas fontes bancárias.

“Por causa do relaxamento de supervisão do Fed, grandes acordos bancários vão acontecer”, disse um executivo-chefe de serviço financeiro que pediu para não ser nomeado. “Todo mundo está falando.”

Como relatei, Salomão sabe que precisa cultivar sua casa de investimentos pequena, mas poderosa. Seu valor de mercado é de US $ 221 bilhões em comparação com mais de US $ 830 bilhões na JPMorgan. Pode usar o peso e a escala se quiser permanecer relevante no futuro.

Uma meta possível para o Goldman: State Street Corp., um banco de médio porte com cerca de US $ 30 bilhões em valor de mercado. É digerível e é forte onde muitos dos maiores jogadores gostariam de estar, como serviços de custódia e vários tipos de serviços de investimento (um porta -voz da rua do estado não teve comentários imediatos).

Outro alvo em potencial para Goldman: o BNY de médio porte, anteriormente conhecido como Bank of New York Mellon. Ambas as empresas já anunciaram uma joint venture para oferecer fundos do mercado monetário “tokenizado”, um precursor de uma verdadeira fusão mais tarde.

As pessoas próximas ao Goldman me dizem que um acordo mais imediato pode estar no espaço de crédito privado ou não dos credores não bancos. O BlackRock mergulhou de cabeça primeiro em crédito privado, comprando os parceiros de investimento da HPS em 2024. O CEO Larry Fink vê em expansão de crédito privado e em breve oferecerá produtos de investidores de varejo, onde eles podem obter essa exposição em seus 401 (k) s.

Um porta -voz do Goldman não fez comentários. Um representante do BNY recusou -se a comentar.

Enquanto isso, o Citigroup, após anos de turbulência após a quase morte durante a crise financeira de 2008, está pronta para fazer um acordo. Finalmente, seu balanço melhorou o suficiente para dar ao Fed alguma garantia de que ele tenha o capital para digerir a negociação.

A CEO Jane Fraser está impressionando os investidores com sua reviravolta no terceiro maior banco do país (com base em ativos) e agora tem os recursos para combinar com possivelmente um banco europeu que poderia melhorar o ponto forte do Citi, que sempre foi sua pegada internacional. (Um representante do Citi também se recusou a comentar.)

Diz -se também que o gigante UBS Bank Swiss está à espreita para os ativos bancários dos EUA, com o dinheiro aprendeu. Isso ocorre após sua fusão forçada de 2024 do Credit Suisse sitiado que os reguladores bancários suíços acreditavam ser necessários para impedir um colapso da CS. “O UBS é muito agressivo para fazer um acordo nos EUA para reduzir sua exposição suíça”, disse meu CEO Source.

Um representante do UBS não teve comentário imediato.

Isso está longe de ser uma lista exaustiva e os combos estão sujeitos a alterações. Mas os negócios estão no ar.