Mercados Sputter após Trump empurrar o prazo de tarifa
Os mercados financeiros estão balançando esta semana depois que o presidente Trump estendeu seu prazo de 90 dias para grandes acordos comerciais no fim de semana, após a imposição de tarifas unilaterais em dezenas de parceiros comerciais dos EUA em abril.
À medida que os mercados estão reagindo à mudança de políticas da Casa Branca, as políticas estão respondendo a flutuações nos mercados e os investidores não estão vendo o fim do loop de feedback no curto prazo.
Os principais índices de ações continuaram a descendência irregular nas negociações da manhã na terça -feira, depois de cair na segunda -feira.
A média industrial da Dow Jones caiu mais de 100 pontos nas negociações matinais na terça -feira, depois de mergulhar cerca de 400 pontos na segunda -feira. O S&P 500 ficou plano ao meio -dia, depois de cair 0,7 % entre quinta e segunda -feira.
Os Secretários dos Departamentos de Comércio e Tesouro levaram o prazo para acordos comerciais para 1º de agosto no fim de semana, após o prazo inicial da quarta -feira anunciado em abril.
Mas Trump confundiu as águas nesta semana na finalidade desse prazo, dizendo na segunda -feira que “não é 100 % firme”, dizendo na terça -feira que “não haverá mudança” até a data.
“Os mercados estão desejando certeza”, disse o parceiro gerente de políticas da Beacon, Stephen Myrow, ao The Hill.
Trump enviou cartas para países na segunda -feira, ameaçando tarifas mais altas e inferiores do que as tarifas originais “recíprocas” anunciadas no início de abril.
As taxas ameaçadas para o Japão e a Malásia foram maiores, mas as taxas do Cazaquistão, Laos, Mianmar, Tunísia, Bósnia e Herzegovina, Bangladesh, Sérvia e Camboja foram mais baixas.
As taxas para a Coréia do Sul, África do Sul, Indonésia e Tailândia eram as mesmas de antes.
Como quase todas as cartas tarifárias mantiveram ou reduziram as taxas prospectivas, os investidores estão vendo as cartas como extensões diretas do prazo para acordos, que estão se mostrando mais difíceis de efetivar do que a Casa Branca inicialmente projetada.
O parceiro de gerenciamento de capital da Westwood, Dan Alpert, rotulou isso de uma política de “fingir e estender”.
“A história da tarifa (continuará assim), desde que eles descobrirem como continuar fingindo e se estendendo, que é o que eles estão fazendo agora”, disse ele à colina. “Eles estão fingindo que essas tarifas estão entrando em vigor, mas nunca parecem entrar em vigor.”
Embora as tarifas “recíprocas” da Casa Branca estejam novamente em suspenso, várias tarifas entraram em vigor, incluindo uma tarifa geral de 10 %, tarifas sobre aço e alumínio e uma tarifa de 25 % em automóveis.
As classificações da FITCH colocaram o nível de tarifa geral dos EUA em 14,1 % no final de junho.
Enquanto os impostos de importação, prometidos e implementados, estão funcionando de várias maneiras como ferramentas de negociação e políticas, os investidores dizem
A Coréia do Sul e o Japão vêm buscando agressivamente isenções das tarifas de automóveis e não estão recuando de sua posição. As exportações japonesas tiveram uma queda anual de 1,7 % em maio, a primeira queda em oito meses.
“As tarifas do carro são bastante onerosas no Japão”, disse Alpert. “Eles têm uma carne bem grande.”
Também há preocupação das empresas americanas sobre as exportações da Malásia de semicondutores e equipamentos eletrônicos – indústrias que foram objeto de uma grande legislação dos EUA nos últimos anos.
“Particularmente com semicondutores e eletrônicos de consumo, há um relacionamento comercial significativo com a Malásia”, disse o advogado Ted Murphy, líder de uma unidade comercial do escritório de advocacia Sidley Austin, ao The Hill.
Trump também disse na terça -feira que imporia um imposto de importação de 50 % a todo o cobre importado, que o secretário de Comércio Howard Lutnick disse que entraria em vigor até agosto.
“Portanto, o cobre será 50 %, e a idéia é levar o cobre para casa, levar a produção de cobre para casa. Traga a capacidade de fazer cobre, o que é essencial para o setor industrial, de volta para casa. Precisamos desse tipo de produção na América, é importante”, disse Lutnick na CNBC.
Os mercados estão respondendo aos desenvolvimentos de políticas comerciais nesta semana, mas as políticas também mudaram em resposta aos mercados durante a guerra comercial de Trump.
A pausa original de 90 dias nas tarifas “recíprocas” que foi estendida no fim de semana ocorreu depois que o mercado de títulos viu um aumento em abril que os economistas sacudiram na Casa Branca.
“Não há dúvida de que o mercado do Tesouro de ontem tomou para que a decisão – era hora de se mudar – foi tomada com talvez um pouco mais de urgência”, disse Kevin Hassett, chefe do Conselho Econômico Nacional, Após a pausa.
Scott Lincicome, do Instituto Cato, comentou segunda -feira sobre a sensibilidade pessoal de Trump às condições do mercado em relação às negociações comerciais em andamento.
“O presidente está profundamente preocupado com a reação do mercado a um cenário tarifário dos EUA no pior caso (ou seja, tarifas recíprocas completas e imediatas e retaliação significativa)”, escreveu ele em um comentário.
Embora a Casa Branca tenha mostrado que seu desejo de implementar tarifas é restringido pelo desempenho do mercado financeiro-uma idéia encapsulada pela chamada tese de comércio de taco, na qual “Trump sempre brinca” de se orientar em tarifas-alguns estão levando as políticas mais a sério.
“Achamos que a visão do presidente Trump sobre tarifas evoluiu de seu primeiro mandato para seu segundo mandato”, disse Murphy. “As tarifas no primeiro mandato foram realmente destinadas a dirigir negociações. … Agora, ele acredita que as tarifas são boas por si só.”
Myrow expressou uma visão semelhante.
“Com o advento da tese do comércio de taco, ela dá aos investidores uma desculpa para desligar a incerteza até que o contrário, que foi onde eles começaram”, disse ele. “Eles estão assumindo muito do risco.
A Casa Branca anunciou acordos com o Reino Unido, China e Vietnã até agora, embora os dois últimos sejam acordos de primeira linha sem nenhuma impressão.
A reação da indústria dos EUA ao acordo do Reino Unido foi mista, com o setor aeroespacial dando-lhe um polegar para cima e o setor automobilístico, dando-lhe um polegar para baixo.
