Union Pacific e Norfolk buscam 1ª Ferrovia Transcontinental através de uma fusão maciça
OMAHA, Nebraska (AP) – A Union Pacific quer comprar a Norfolk Southern em um acordo de US $ 85 bilhões que criaria a primeira ferrovia transcontinental nos EUA, potencialmente desencadeando uma onda final de fusões ferroviárias em todo o país.
A fusão proposta, anunciada na terça -feira, se casaria com a vasta rede ferroviária da Union Pacific no oeste com os trilhos de Norfolk que cobrem no leste dos Estados Unidos. A ferrovia combinada incluiria mais de 50.000 milhas de pista em 43 estados com conexões com os principais portos das duas costas.
O país foi ligado pela primeira vez pelo trem em 1869, quando um pico de ferrovia de ouro foi dirigido em Utah a simbolizar a conexão das costas leste e oeste. No entanto, nenhuma entidade única controlou a passagem de costa a costa.
As ferrovias argumentam que uma fusão otimizaria as entregas de matérias -primas e mercadorias em todo o país, eliminando atrasos quando as remessas são entregues entre as ferrovias. A AP primeiro relatou as negociações de fusão no início deste mês uma semana antes das ferrovias confirmarem as discussões na semana passada.
Qualquer acordo seria examinado de perto pelos reguladores antitruste que estabeleceram uma barra muito alta para acordos de ferrovias após a consolidação anterior no setor, levou a backups maciços e tráfego rosnado.
Mas o CEO da Union Pacific, Jim Vena, que lideraria a empresa combinada, disse que a ferrovia expandida receberá mais madeira do noroeste do Pacífico, plásticos do Golfo e Aço de Pittsburgh para seus destinos. E ele prometeu evitar erros de fusão passada.
“É ótimo para a América”, disse Vena. “Seremos capazes de mover produtos mais rápido, mais rápido, mais eficiente, melhor serviço, melhor para nossos clientes, pois poderemos dar a eles um produto que lhes permita ganhar no mercado”.
O negócio ferroviário teria amplo impacto
Se o acordo for aprovado, as duas principais ferrovias americanas restantes – BNSF e CSX – enfrentarão pressão competitiva para se fundir também. As duas outras principais ferrovias do continente – canadense nacional e CPKC – também podem se envolver. Os trilhos canadenses abrangem toda essa nação e partes cruzadas da América. Os trilhos da CPKC se estendem para o sul no México.
Alguns dos benefícios do acordo devem chegar aos consumidores se as ferrovias puderem otimizar as remessas, pois isso ajudará a manter os custos baixos, disse o analista de Edward Jones, Jeff Windeu. Mas, ele disse, “há esse potencial de que haverá algumas interrupções no serviço”.
O American Chemistry Council disse que os principais fabricantes de produtos químicos que ele representa têm sérias preocupações de que o acordo possa reduzir a concorrência ferroviária, mas outros remetentes como a Amazon e a UPS podem ver os benefícios de uma entrega potencialmente mais rápida e confiável. Eles, juntamente com sindicatos e comunidades afetadas, terão a chance de pesar antes do Conselho de Transporte de Superfície dos EUA.
A maior união ferroviária do país, Smart-TD, se opôs rapidamente à fusão sobre as preocupações de comprometer o progresso que Norfolk Southern fez nas relações de segurança e trabalho desde o desastroso descarrilamento de 2023 na Palestina Oriental, Ohio. O sindicato disse que o registro da Union Pacific é preocupante sobre a segurança e o tratamento dos trabalhadores. O Sindicato dos Trabalhadores de Transportes menores ecoou essas preocupações dizendo que o acordo entregaria “bilhões de bilhões para Wall Street enquanto os trabalhadores são montados”. Vários outros sindicatos importantes disseram que também estão preocupados, mas querem se reunir com a gerência antes de avaliar o acordo.
Ferrovias otimistas sobre as chances de aprovação
Há especulações de que esse acordo possa obter aprovação sob a administração pró-negócios do presidente Donald Trump, mas o STB está atualmente dividido entre dois republicanos e dois democratas. O conselho é liderado por um republicano, e Trump nomeará um quinto membro antes que este acordo seja considerado.
O CEO da Norfolk Southern, Mark George, disse que as “estrelas estão alinhadas” agora para este acordo com ferrovias que têm muitas conexões e a expansão contínua da fabricação doméstica. “Então, além disso, você tem uma situação política em que o governo e o STB mudaram para talvez ter um pouco mais de mente aberta para combinações que ajudam o país a crescer”, disse ele.
A analista de pesquisa da CFRA Emily Nasseff Mitsch acha que as chances favorecem a aprovação, embora o acordo enfrente intenso escrutínio.
A Union Pacific está oferecendo US $ 20 bilhões em dinheiro e uma ação de suas ações para concluir o acordo. Os acionistas do Norfolk Southern receberiam uma ação e US $ 88,82 em dinheiro para cada uma de suas ações como parte do acordo que valoriza NS a aproximadamente US $ 320 por ação. A Norfolk Southern fechou com pouco mais de US $ 260 por ação no início deste mês, antes de surgirem os primeiros relatórios especularem sobre o acordo que inclui uma taxa de separação de US $ 2,5 bilhões.
As ações de ambas as ferrovias caíram mais de 2% na terça -feira após o anunciado o acordo, mas a Norfolk Southern caiu mais de 3%.
Mais consolidação pode se envolver
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As ferrovias dos EUA já foram submetidas à extensa consolidação desde que o setor foi desregulado. Havia mais de 30 grandes ferrovias de carga no início dos anos 80. Hoje, existem apenas seis ferrovias principais, ou classe 1.
O rival ocidental BNSF, de propriedade de Berkshire Hathaway, tem o baú de guerra para buscar uma aquisição da CSX, a leste, se quiser. O CEO Warren Buffett está com mais de US $ 348 bilhões em dinheiro e o consumista pode querer girar para as cercas uma última vez antes de deixar o cargo no final do ano, conforme planejado.
Buffett subestimou os relatos de que havia recrutado o Goldman Sachs para aconselhá -lo em um potencial acordo ferroviário, mas raramente usa banqueiros de investimento de qualquer maneira. Buffett chegou a um acordo para comprar as partes da ferrovia BNSF que ele já não possuía por US $ 26,3 bilhões em uma reunião com seu CEO há mais de 15 anos.
O analista do BMO Capital Markets, Fadi Chamoun, disse em uma nota de pesquisa que é provável que uma segunda fusão da Ferrovia Transcontinental siga este anúncio, porque seria arriscado permanecer independente e tentar competir.
História dos problemas após fusões ferroviárias anteriores
No entanto, há um debate generalizado sobre se uma grande fusão ferroviária seria aprovada pelos reguladores dos EUA, que estabeleceram uma barra alta para a consolidação na indústria ferroviária crucial.
Isso se deve em grande parte às consequências da consolidação da indústria há quase 30 anos. Uma fusão entre a Union Pacific e o sul do Pacífico em 1996 levou a um período prolongado de tráfego rosnado nos EUA. Três anos depois, Conrail foi dividido por Norfolk Southern e CSX, criando backups sérios no Oriente.
“Estamos comprometidos em garantir que isso não aconteça neste caso”, disse George. Ele acrescentou que as ferrovias passarão os próximos dois anos planejando uma integração suave antes que esse acordo possa ser aprovado.
Mas a fusão do CPKC foi aprovada há dois anos
Dois anos atrás, o STB aprovou a primeira grande fusão ferroviária em mais de duas décadas, permitindo que o Canadian Pacific adquirisse o Kansas City Southern por US $ 31 bilhões para criar a ferrovia CPKC.
Havia fatores convincentes nesse acordo, no entanto. Por um lado, foram as duas menores principais ferrovias de carga. A nova ferrovia, segundo os reguladores, beneficiaria o comércio em toda a América do Norte.
A Union Pacific e a Norfolk Southern disseram que esperam obter aprovação para o acordo até o início de 2027. Eles esperam eliminar US $ 1 bilhão em custos anualmente, e Vena disse que nenhum membro do sindicato deve perder seus empregos, mas a força de trabalho ainda pode diminuir o desgaste. Também é esperado que a receita salte.
Na terça-feira, a Norfolk Southern registrou um lucro no segundo trimestre de US $ 768 milhões, à medida que o volume cresceu 3%, acima de US $ 737 milhões no ano anterior. Os resultados foram afetados pelos pagamentos de seguros, o descarrilamento e a reestruturação da Palestina Oriental.
Sem os fatores únicos, a Norfolk Southern ganhou US $ 3,29 por ação, apenas com os US $ 3,31 por ação que Wall Street esperava.
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O escritor da Associated Press Wyatte Grantham-Phillips contribuiu para este relatório.
