A Rússia está cortejando empresas de energia ocidental, mas elas retornarão?

Os funcionários do Kremlin estão pendurados na perspectiva de acordos lucrativos de investimento para empresas de energia americana, aparentemente buscando convencer o presidente Trump de que grandes ganhos econômicos poderiam vir do tomado de Moscou no final da guerra na Ucrânia e na eliminação de sanções econômicas à Rússia.

Não há dúvida de que a Rússia possui vastos tesouros de petróleo e gás natural, mas um esforço para atrair empresas americanas ou outras empresas de energia ocidental para realizar projetos russos provavelmente encontrarão ceticismo, principalmente por causa da história recente das empresas na Rússia.

No entanto, Kirill Dmitriev, um funcionário financeiro do Kremlin, expressou otimismo na semana passada sobre a perspectiva, apresentando o potencial de oportunidades de investimento de empresas ocidentais, incluindo produtores de petróleo.

As empresas de energia precisariam pesar o acesso a tesouras de petróleo e gás natural contra possíveis armadilhas, incluindo danos à reputação de participar de um setor que sofreu financeiramente uma guerra do governo contra seu vizinho.

“A Rússia tem enormes recursos e escala sempre importa” para grandes empresas de energia, disse Ben Cahill, analista de energia da Universidade do Texas em Austin. “Mas o risco acima do solo é o assassino”, acrescentou, usando a linguagem do setor para problemas políticos e legais.

Após o colapso da União Soviética há mais de três décadas, os gigantes da energia ocidental, incluindo Exxon Mobil, BP e Shell, passaram anos escutando um papel para si na indústria do petróleo russo.

Mas quando Moscou invadiu a Ucrânia em 2022, todas essas empresas se sentiram compelidas a colocar seus negócios em gelo ou ir embora, levando a bilhões de dólares em baixas. Durante seu envolvimento na Rússia, empresas como a BP, a gigante da energia de Londres, encontraram ataques em seus escritórios e outros assédio.

“Quantos deles lhe diriam que eles tiveram uma experiência feliz?” perguntou Thane Gustafson, professor de governo da Universidade de Georgetown, que escreveu vários livros sobre a indústria de energia russa.

Ainda assim, parece haver rotas em potencial para as empresas de petróleo voltarem à Rússia. A Exxon Mobil, por exemplo, desistiu de seu papel em um valioso projeto de petróleo que havia operado na ilha de Sakhalin, no Extremo Oriente Russo, por 20 anos, deixando sua participação no limbo. “Existe um potencial de retorno”, disse John Gawthorp, analista da Argus Media, uma empresa de pesquisa em Londres.

A Exxon Mobil também foi considerada como tendo um relacionamento relativamente bom com seu parceiro russo Rosneft, a empresa de petróleo controlada pelo Estado. E imaginou participar de outros empreendimentos, incluindo o trabalho no Ártico, onde perfurou há uma década e a perfuração de xisto. Essas atividades foram bloqueadas por sanções após a aquisição da Crimeia pela Rússia em 2014.

A Exxon Mobil se recusou a comentar sobre a retomada do trabalho na Rússia. Ele escreveu US $ 4,6 bilhões no projeto Sakhalin, dizendo em um registro regulatório de 2023 que a gerência considerou o “valor contábil” do ativo não recuperável.

Qualquer retorno das empresas ocidentais à Rússia provavelmente exigirá o fim do conflito da Ucrânia e a remoção de extensas sanções impostas pelos Estados Unidos e pela União Europeia em atividades e entidades relacionadas a petróleo e gás russo. Os analistas dizem que pode se tornar mais fácil para as empresas americanas retornar do que para seus colegas europeus, porque Washington parece mais inclinado do que Bruxelas para levantar restrições.

Os gigantes da energia, cujos projetos levam anos para serem concluídos, também precisariam estar convencidos de que não acabariam enfrentando novas restrições em alguns anos no caso de uma mudança de governo nos Estados Unidos ou renovada agressão pela Rússia.

“Seria muito surpreendente para mim se alguma empresa americana fizesse um grande investimento na Rússia”, disse Edward Fishman, ex -funcionário sênior do Departamento de Estado para sanções contra o Irã e o autor de um livro próximo sobre sanções chamadas “ChokePoints: American Poder na era da guerra econômica. ”

Tirar os envoltórios da indústria russa também pode não ser do interesse de partes da indústria de energia americana. Por exemplo, o levantamento de freios dos EUA imposto pelo governo Biden direcionado às exportações de gás natural liquefeito russo provavelmente criará mais concorrência pelo GNL dos Estados Unidos, que substituiu o gás russo na Europa nos últimos três anos. “O GNL russo no mercado global é um concorrente direto da USLNG”, disse James Waddell, analista de gás da Energy Aspectos, uma empresa de pesquisa. “Isso não é algo que o governo dos EUA estaria disposto a doar prontamente”.

Os analistas também dizem que o setor de energia mudou desde o início deste século. O boom do xisto dos EUA deu a empresas como Exxon Mobil e Chevron alternativas a peças internacionais potencialmente mais arriscadas.

“Os maiores dos EUA têm oportunidades muito mais atraentes em outras partes do mundo”, incluindo o Golfo do México, Brasil e Guiana, disse Tatiana Mitrova, pesquisadora do Centro de Política Energética Global da Universidade de Columbia. “Por que eles deveriam escolher a Rússia, com seus altos riscos políticos?”

Os analistas dizem que as empresas de energia também não podem mais ver o potencial bonanza na Rússia que estava lá após o colapso da União Soviética.

Naquela época, a aplicação da tecnologia ocidental aos enormes recursos da Rússia aumentou bastante a produção da Rússia. É improvável que esse feito seja repetido. As empresas provavelmente não diriam a seus acionistas que “estão voltando para aproveitar uma oportunidade geracional”, disse Peter McNally, chefe global de analistas do setor da Third Bridge, uma empresa de pesquisa de Nova York.

Durante os três anos de sanções, a Rússia desenvolveu suas próprias tecnologias e obteve apoio da China e da Índia, agora os principais clientes para seu petróleo. “Para mim, é um ponto de interrogação se as empresas americanas seriam recebidas de volta como parceiros iguais”, disse Mitrova.

A indústria do petróleo russa e o governo sempre foram ambivalentes em compartilhar riqueza com investidores estrangeiros. A BP reuniu uma empresa de petróleo russa bem -sucedida no início deste século, mas foi sujeita a assédio, incluindo ataques em suas instalações pelo pessoal de segurança armado. Bob Dudley, o chefe da empresa local, que mais tarde se tornou diretor executivo da BP, foi forçado a fugir da Rússia.

Em 2013, a BP conseguiu trocar suas participações russas por um pacote, incluindo uma participação de quase 20 % na Rosneft, a maior empresa de petróleo russo, após a invasão da Ucrânia, a BP desistiu de seus dois assentos no conselho da empresa, parou de relatar seus ganhos russos e recebeu uma taxa de US $ 24,4 bilhões. Os dividendos da participação acionária estão sendo pagos em contas bancárias russas restritas às quais a BP não tem acesso.

No início deste mês, Murray Auchincloss, atual executivo -chefe da BP, eliminou a pergunta de um analista sobre reverter para uma abordagem mais normal da participação russa, observando que o Rosneft permaneceu sob sanções por mais de uma dúzia de países. “Nosso foco principal agora é desinvestir a estaca”, disse ele.

De todas as grandes empresas de energia ocidental, a total energia da França parece melhor posicionada para retornar aos negócios normalmente na Rússia, se a situação política permitir. A empresa escreveu US $ 14,8 bilhões em seus negócios russos em 2022, mas continuou a importar gás natural liquefeito de uma instalação chamada Yamal que ajudou a se desenvolver no Ártico russo com a Novatek, uma empresa de gás russa na qual a empresa francesa possui um 19 Porcentagem de participação. A total de energia se recusou a comentar, mas disse que essas remessas contribuem para a segurança energética da Europa.

Analistas dizem que o retorno pode ser mais fácil para empresas ocidentais menores que fornecem serviços como fraturamento hidráulico e outro suporte técnico. O SLB, o ex -Schlumberger, é uma das maiores empresas e continua a trabalhar na Rússia, dizendo que está em conformidade com as sanções.

Essas empresas “treinaram um grande número de trabalhadores russos de petróleo, que são a espinha dorsal da indústria hoje, agora que os ocidentais partiram”, escreveu Gustafson em seu próximo livro, “Perfect Storm”.

Rebecca F. Elliott Relatórios contribuídos.